截至2025年9月，全球链上RWA资产规模已达 295.2亿美元，持有者账户突破31万。其中，以美国国债、房地产和私募信贷为基础资产的RWA项目占据主流。

في موجة التحول الرقمي للأصول العالمية، أصبح RWA (توكنة الأصول الحقيقية) محورًا للابتكار المالي التكنولوجي الجديد. يدرك المزيد من المؤسسات أهمية جعل حجم الأصول الضخم داخل البلاد يدخل عالم السلسلة بطريقة متوافقة وشفافة، وهو ما سيحدد مباشرة مستقبل التمويل والاقتصاد الرقمي في الصين.

مع نضوج تطبيق تقنية البلوكشين في المجال المالي، أصبح الطلب على رفع الأصول إلى السلسلة أكثر إلحاحًا. السبب ليس معقدًا. النظام المالي التقليدي يواجه حواجز طبيعية في تسجيل الأصول، وتداولها، وتسويتها، مع تشتت المعلومات، وطول العمليات، وتكاليف التعاون بين المؤسسات، خاصة أن معظم الأصول المادية، وحقوق الديون، وحقوق العائد داخل البلاد تفتقر إلى الشفافية والسيولة الكافية. يمكن لرفع الأصول إلى السلسلة أن يجعل هذه الأصول موجودة بشكل رقمي، مع وضوح الملكية، وكفاءة في المعاملات، وتكاليف أقل، وأسهل في تشكيل منتجات موحدة، وجذب مزيد من المستثمرين. بالنسبة للجهات التنظيمية، البيانات على السلسلة غير قابلة للتغيير وقابلة للتتبع، مما يساعد على مراقبة المخاطر في الوقت الحقيقي.

في الواقع، دخول الأصول المحلية إلى النظام البيئي للسلسلة يواجه أيضًا قيودًا من الناحية النظامية. تستخدم السوق حاليًا بنية "SPV المزدوجة"، حيث يتم إنشاء شركة ذات مسؤولية محدودة (SPV) داخل البلاد لامتلاك الأصول، وشركة أخرى خارج البلاد مسؤولة عن إصدار التوكنات، لتحقيق "تطابق الأصول المحلية مع نظيرتها الخارجية". على الرغم من أن هذا الهيكل يراعي تنظيم الحدود، وحماية المستثمرين، وسهولة التداول، إلا أنه يسبب تعقيدًا في الهيكل، وتكاليف عالية، وعدم شفافية في مطابقة الملكية، مما يصعب مشاركة العديد من الأصول المحتملة في RWA.

باختصار، يمكن توكنة الأصول الواقعية، مثل العقارات، والسلع الأساسية، والأعمال الفنية، والتحف القديمة، عبر تقنية البلوكشين وتحويلها إلى توكنات رقمية. يتكون RWA من ثلاثة عناصر: الأصول المادية، والتوكن، والجسر التقني بين الأصول المادية والتوكنات. كما يمر بثلاث مراحل: التحضير، الإصدار، والتداول. يجب تحديد قيمة الأصول المادية، وحقوق الملكية، والامتثال القانوني، ويجب أن تتوافق عمليات الإصدار والتداول مع المتطلبات التنظيمية.

هناك ثلاث طرق رئيسية لمشاركة الأفراد في RWA: الأولى، عبر شراء توكنات السلع الصادرة من شركات مرخصة بطريقة متوافقة، وغالبًا تكون توكنات ذات حقوق استلام البضائع أو حقوق أرباح، مع عائد منخفض، وتعتبر استثمارًا من نوع إدارة الأموال، لكن إصدار وتداول RWA لا يزال يثير جدلًا، لذا يجب الحذر؛ الثانية، دعم شركات تطوير تقنية RWA المتخصصة لتوفير إصدار توكنات المنتجات بشكل سريع، وتحقيق أرباح من عمولات الخدمة، مع ضرورة الحذر لأنها لا تزال في مرحلة التجربة؛ الثالثة، المشاركة في بناء نظام متوافق لإصدار العملات المستقرة وRWA، وتطوير النظام البيئي الكامل لـ Web3، وهو يتطلب موارد عالية من حيث الخلفية، والموارد، والتقنية، لكنه يوفر فرصًا هائلة.

الفرص الحالية لـ RWA تتركز في هونغ كونغ وخارجها، مع مشاركة أغلب الشركات في مجال الطاقة الجديدة والحوسبة، مع التركيز على تأثير التسويق. المشاريع الخارجية تتطلب بنية تحتية موثوقة من تقنيات، وبورصات، وأدوات أخرى، وهو اتجاه استثماري، لكن يجب تحديد المشاريع بعناية، مع أولوية إدارة المخاطر، وتجنب العملات الوهمية.

#Gate广场创作者新春激励 $BTC