#数字资产市场动态 تأتي خطوة الاحتياطي الفيدرالي الكبيرة، حيث تم ضخ أكثر من 120 مليار دولار على مدى عام 2025، وأمس تم ضخ 25 مليار دولار في عمليات إعادة الشراء الليلي، مع احتلال الرهن العقاري (MBS) النصيب الأكبر (85.5%). بالإضافة إلى ذلك، تم خفض سعر الفائدة ثلاث مرات هذا العام بمجموع 75 نقطة أساس، والآن يتراوح سعر الفائدة بين 3.5% و3.75%.

المنطق وراء ذلك واضح جدًا — تمهيد الطريق لسياسة التيسير في عام 2026. تتوقع العديد من المؤسسات أن يخفض الفيدرالي سعر الفائدة مرة أخرى 2-3 مرات العام المقبل، وربما يخفض بمقدار 50-75 نقطة أساس إضافية. كما أن إدارة ترامب تدفع نحو هدف "السيولة العالية"، وهذه الإشارة لا تزال تدفع سوق الأصول المشفرة.
والرد الفعلي للسوق واضح جدًا. في يوم خفض الفائدة في ديسمبر، ارتفع سعر البيتكوين بشكل مؤقت، وحقق عملة ZEC أعلى ارتفاع خلال الثلاثين يومًا الماضية بنسبة 17.99%، وارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية بما يزيد عن 1%، وحقق مؤشر الدولار أدنى مستوى له خلال الشهر. تدفق الأموال واضح جدًا.
لكن لا ينبغي تجاهل المخاطر أيضًا. لا تزال نسبة PCE الأساسية عند 2.9%، وهي أعلى من هدف الفيدرالي، وهناك 7 مسؤولين داخليين يعارضون استمرار خفض الفائدة في 2026، وهذه الاختلافات قد تزيد من تقلبات السوق بسهولة.
من منظور التداول، ما يجب مراقبته هو ما إذا كانت عمليات إعادة الشراء ستستمر في تجاوز مستوى 25 مليار دولار، بالإضافة إلى اتجاه مخطط النقاط الخاص بـ FOMC في يناير. يمكن تتبع الأداء بحجم صغير في البداية، ولكن لا تتبع الارتفاع بشكل أعمى. العملات مثل $BTC و$ZEC ، في المدى القصير، تعتمد على وتيرة السياسات وتوافق التمويل.