من خلال النظر إلى الأنماط التاريخية، فإن التقلبات الشديدة في سوق العملات الرقمية غالبًا ما تحركها الرافعة المالية العالية ومشاكل السيولة. تم وصف الانخفاض الكبير في 11 أكتوبر بأنه "أسطوري"، حيث بلغ إجمالي مبلغ التصفية في جميع أنحاء الشبكة 19.1 مليار دولار، وتجاوز عدد الأشخاص الذين تم تصفيتهم 1.6 مليون، مما يؤكد مرة أخرى خطورة عملية تقليل الرافعة المالية. عادةً ما تؤدي عمليات التصفية بهذا الحجم إلى ضغط فقاعة السوق، وإعادة ضبط الرافعة المالية إلى الصفر، مما يمهد الطريق للانتعاش اللاحق.

السيولة هي العامل الأساسي. هناك وجهة نظر تقول إن هذا الانخفاض الكبير قد يكون بسبب الرافعة المالية العالية، بالإضافة إلى انسحاب كبار صانعي السوق من السيولة، مما أدى إلى دخول السوق في فراغ عميق. وهذا مرتبط بالبيئة الكلية، مثل إغلاق الحكومة الأمريكية وتصاعد النزاعات المالية، مما أثر على سيولة الدولار، وبالتالي أثر على الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين.

على الرغم من أن السوق تحت ضغط على المدى القصير، إلا أن بعض التحليلات تعتقد أن عملية تقليل الرفع المالي تساعد في إطلاق المخاطر، مما يخلق ظروفًا لتحركات الربع الرابع. هناك انقسام بين المؤسسات بشأن السوق المستقبلية، على سبيل المثال، خفضت Galaxy Digital سعر الهدف بينما تظل JPMorgan متفائلة، مما يعكس عدم اليقين في السوق، ولكن بشكل عام، ستحدد حالة السيولة الاتجاه.
قد تقترب التعديلات الحالية من نهايتها، ولكن لا يزال يتعين على السوق مراقبة السيولة الماكروية والمخاطر الهيكلية.