الاحتياطي الفيدرالي (FED)内部分歧加剧！12月降息预期彻底生变，市场معركة الثيران مقابل الدببة步入白热化阶段。

تغيرت اتجاهات السياسات في نهاية العام مجددًا، حيث اندلعت مناقشات حادة بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (FED) حول قضايا تخفيض أسعار الفائدة في ديسمبر، مما أدى إلى تحول حاد في توقعات السوق السابقة بشأن تخفيض أسعار الفائدة، حيث تراجعت الاحتمالات ذات الصلة من مستويات مرتفعة إلى أقل من 50%. وبالإضافة إلى نقص البيانات الحيوية، واستمرار التصاق التضخم، والموقف المتشدد من صقور السياسة النقدية، فإن هذه الأزمة الداخلية تستمر في زعزعة هيكل السوق العالمية.
تصريحات مكثفة من الصقور: التضخم غير مستقر، ولا يوجد احتمال لخفض أسعار الفائدة
رئيس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوغان، صرح بوضوح: "طالما أن اتجاه تراجع التضخم لم يتضح، فلن أ支持 خفض أسعار الفائدة في ديسمبر"؛ رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، شميت، رد مباشرة، محذراً بأن "خفض أسعار الفائدة في هذا الوقت سيزيد التضخم أكثر، ولا يختلف عن صب الزيت على النار". العديد من المسؤولين، مثل رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، هارماك، ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، كولينز، أطلقوا إشارات متشددة، حتى أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، بوستيك، الذي كان يميل سابقاً لدعم خفض أسعار الفائدة، غيّر موقفه فجأة، مشدداً على "الحاجة إلى مزيد من البيانات لدعم خفض أسعار الفائدة".
فخ البيانات: يواجه باول تحديات غير مسبوقة في اتخاذ القرار
إن الفجوة الحاسمة في البيانات الناتجة عن إغلاق الحكومة الأمريكية قد أدت بجعل الاحتياطي الفيدرالي (FED) يقع في مأزق صنع القرار "بدون بيانات موثوقة". تم تأجيل إصدار بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر وبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية، وقد يكون هناك خطر تشويه في البيانات المستعادة بسبب انقطاع العمليات الإحصائية. وأقر باول علنًا أن نقص البيانات يزيد من صعوبة صنع السياسات، بينما انقسم الاحتياطي الفيدرالي (FED) بالفعل من الداخل: حيث يدعو العضو الحمائم ميلان إلى خفض كبير في أسعار الفائدة لدعم الاقتصاد، بينما يتمسك الصقور بموقفهم المتشدد دون تراجع، مما يجعل اجتماع تحديد أسعار الفائدة في ديسمبر واحدًا من أكبر معارك السياسة المثيرة للجدل في السنوات الأخيرة.
سوق يتفاعل بشدة: الدولار يرتفع، وتوقعات خفض الفائدة تتراجع بشكل كبير
شهد سوق العقود الآجلة للفائدة "انعكاسًا ليليًا"، حيث انخفضت احتمالية خفض الفائدة في ديسمبر إلى 44.4%، بينما ارتفعت احتمالية وقف خفض الفائدة إلى 55.6%. واستفاد مؤشر الدولار من هذه الفرصة ليحقق انتعاشًا قويًا، حيث استقر فوق مستوى 99.30 الحاسم لليومين التجاريين الماضيين. وبدورها، تحولت مواقف المؤسسات في وول ستريت إلى الحذر، حيث أصدرت بلاك روك، وجولدمان ساكس، وغيرها، تحذيرات تفيد بأنه إذا استمر التضخم في البقاء عند مستويات مرتفعة، فلن يكون هناك أمل في خفض الفائدة في ديسمبر، كما ستنخفض احتمالية خفض الفائدة في يناير المقبل بشكل كبير، بل هناك وجهة نظر تشير إلى أن فترة خفض الفائدة قد تتأجل حتى عام 2026.