لماذا يسير البيتكوين نحو $1 مليون لكل عملة: بيتوايز

ملخص سريع

• يعتقد مدير الاستثمار في بيتوايز مات هوغان أن بيتكوين يمكن أن تصل إلى سعر 1 مليون دولار مع نمو القيمة السوقية العامة لمخزن القيمة.
• ستحتاج أعلى أصول التشفير إلى الارتفاع بأكثر من 14 مرة للوصول إلى هذا الهدف.
• قال إن انخفاض التقلبات، تدفقات الصناديق المتداولة، وقبول المؤسسات ستساعد في وضع نمو بيتكوين كذهب وكمخزن قيمة مع نمو القيمة السوقية.

هل تصل بيتكوين إلى مليون دولار لكل عملة؟ قال مدير الاستثمار في بيتوايز مات هوغان في تعليق جديد على السوق نُشر يوم الثلاثاء، إنه يمكن تحقيق ذلك من خلال “افتراضات معتدلة إلى حد ما”، على الرغم من أن الطريق لا يزال طويلاً للوصول إلى هذا المعلم المحتمل. “عندما انضممت إلى عالم التشفير بشكل كامل في 2018، كنت أسمع الناس يقولون ذلك وأضحك. في ذلك الوقت، كانت بيتكوين حوالي 4000 دولار، و1 مليون دولار كانت تبدو سخيفة — حتى بالنسبة لي،” كتب هوغان. “لم أعد أراها كذلك الآن،” أكد.

وفقًا لمسؤول إدارة الأصول الرقمية، تعتبر بيتكوين أصلًا “مخزن قيمة ناشئ”، ومن المتوقع أن تسحب جزءًا من القيمة السوقية العالمية لمخزن القيمة بدورها.  “الحسابات الأساسية لتقدير قيمتها بسيطة: قدّر حجم سوق مخزن القيمة، واحتسب حصة بيتكوين من ذلك السوق، وقسم على 21 مليون,” كتب هوغان. “هذا يعطيك سعرًا ضمنيًا.” حاليًا، يشكل أعلى أصل تشفير أقل من 4% من قيمة سوقية تقترب من 40 تريليون دولار. لذلك، عند سعره الحالي، ستحتاج بيتكوين إلى الاستحواذ على حوالي نصف السوق، أي 14 ضعفًا من وضعها الحالي، لتصل إلى سعر 1 مليون دولار لكل عملة.

“لهذا السبب يبدو أن 1 مليون دولار لكل بيتكوين غير معقول للكثيرين، ولهذا رفضت ذلك لسنوات،” كتب. لكن قيمة سوق مخزن القيمة ليست “ثابتة”، قال، مشيرًا إلى الارتفاع الكبير في فئات الأصول خلال العقود الأخيرة. فقط الذهب شهد ارتفاعًا في سعره بنسبة 80% خلال العام الماضي، مؤخرًا يتداول حول 5200 دولار للأونصة، مما رفع إجمالي قيمته السوقية إلى حوالي 36 تريليون دولار عند كتابة هذا النص. “الخطأ الذي يرتكبه الناس عند تقييم إمكانيات بيتكوين هو تجاهل هذا النمو،” قال. “إذا استمر معدل النمو هذا، فسيصل سوق ‘مخزن القيمة’ العالمي إلى حوالي 121 تريليون دولار خلال 10 سنوات. عند هذا المستوى، تحتاج بيتكوين فقط إلى استحواذ 17% من السوق لتكون بقيمة مليون دولار لكل عملة.” وبينما لا يزال يتطلب الأمر مكاسب قوية للوصول إلى هناك، يعتقد هوغان أن قبول المؤسسات، والصناديق المتداولة، وانخفاض التقلبات، يضع بيتكوين في موقع يمكنه من تحقيق ذلك. ومع ذلك، ستحتاج العوامل الاقتصادية الكلية إلى المساهمة في هذا الصعود. إذا لم تفعل، فقد لا ترتفع قيمة سوق مخزن القيمة، وقد تتراجع أسعار الذهب، وقد تفشل بيتكوين ببساطة في كسب حصة السوق، على حد قوله. “كما أرى الأمر، الحالة الأساسية — أن سوق مخزن القيمة سيستمر في النمو كما كان، وأن بيتكوين ستواصل كسب حصة السوق كما فعلت — يقودك إلى أسعار أعلى بكثير مما لدينا اليوم،” كتب هوغان.

هذه آراء سيئة. بيتكوين هو مخزن قيمة ناشئ. لا يمكنك أن تطلب منه أن يظهر من لا شيء ويصبح ناضجًا كالذهب.

تخيله في 2009 كمولود جديد. هو 100% مضاربة.

الآن تخيله في 2050 أو متى ما كان، عندما تمتلكه كل البنوك المركزية، ويصبح طبيعيًا ك… https://t.co/lTbMuGeWnG

— مات هوغان (@Matt_Hougan) 23 فبراير 2026

توقع شركة هوغان مؤخرًا أن يتجاوز أعلى أصل تشفير دورة الأربع سنوات ويحقق أعلى مستوى على الإطلاق في عام 2026. ومع ذلك، على الرغم من انتعاش بنسبة 9% في الأسبوعين الماضيين، لا تزال قيمة أعلى أصول التشفير أكثر من 44% أقل من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 126,080 دولار في أكتوبر الماضي، حيث تم تداوله مؤخرًا حول 70,245 دولار.

قد يتجاهل المشككون فرص بيتكوين، نظرًا لتقلبات الأصل، لكن هوغان قال لـ ديكريبت بعد نشر ملاحظته إنه يعتقد أن الارتفاع إلى 1 مليون دولار سيأتي مع نضوج العملة الرقمية الرائدة. “لا أعتقد أنه من المعقول أن تطلب من بيتكوين أن تتصرف كمخزن قيمة ناضج تمامًا في هذه المرحلة من رحلتها،” قال. “إنها أقل من 20 سنة!”