ما هو Stable (STABLE)؟ عملة مستقرة من الطبقة الأولى مدعومة من Bitfinex وTether

تتيح Stable للعقود الذكية العمل مباشرةً على العملات المستقرة، وتمكن التطبيقات من تقديم تجارب استخدام خالية من رسوم الغاز، وتدمج حلول الإيداع والسحب بالعملات الورقية المحلية بشكل أصيل، وتدعم التحويلات عبر السلاسل من خلال USDT0 دون الحاجة إلى الجسور التقليدية، كما تم تصميمها بهيكل متوافق مع المتطلبات التنظيمية وقنوات تنفيذ ذات أولوية.

مع تزايد سلاسل دفع العملات المستقرة في عام 2026، هل تستطيع Stable الصمود في بيئة تتسم بتنافسية متزايدة؟ تستعرض هذه المقالة خلفية Stable، واقتصاديات الرمز، ونموذج التشغيل، وتقارنها مع Plasma لتقييم نقاط القوة والفرص التي تملكها Stable في مشهد دفع العملات المستقرة.

ما هي Stable؟

Stable عبارة عن بلوكشين من الطبقة الأولى عالي الأداء تم تطويره خصيصًا لـ USDT. يهدف إلى تقديم معاملات عملات مستقرة سريعة ومنخفضة التكلفة وقليلة التأخير. بخلاف البلوكشينات العامة، تركز Stable على المدفوعات والتسوية باستخدام USDT، وتهدف إلى منح العملات المستقرة تجربة استخدام نقدية على السلسلة، مناسبة للمدفوعات العابرة للحدود، والتجارة الإلكترونية، وتسوية الأعمال.

الفريق والمستثمرون وراء Stable

يقود Stable الرئيس التنفيذي برايان ميلر، الذي يمتلك خبرة في كل من القطاع المالي التقليدي وصناعة العملات الرقمية. انضم إلى Block.one في عام 2018 كنائب رئيس للاستثمارات وشارك في إطلاق صندوق EOS. ويشغل منصب المدير التقني للمشروع سام كازميان، الذي يتمتع بخبرة عميقة في صناعة العملات الرقمية كمؤسس Frax Finance والمشارك في تأسيس Everipedia.

من ناحية التمويل، حصلت Stable على دعم من مؤسسات مالية تقليدية، وبورصات عملات رقمية، وصناديق رأس مال مغامر من الدرجة الأولى، ومصدري العملات المستقرة.

في يوليو 2025، أعلنت Stable عن إتمام جولة تمويل أولية بقيمة 28 مليون دولار بقيادة Bitfinex وHack VC، وبمشاركة Franklin Templeton، وCastle Island Ventures، وKuCoin Ventures، ومستثمرين ملائكيين من بينهم الرئيس التنفيذي لـ Tether باولو أردوينو ومؤسس Braintree برايان جونسون.

وفي سبتمبر 2025، كشفت Stable عن استثمار استراتيجي من PayPal Ventures. وكجزء من هذه الشراكة، تم إدخال عملة PYUSD المستقرة بالدولار الأمريكي إلى نظام Stablechain البيئي.

أبرز النقاط والمزايا في Stable

تضع Stable نفسها كبلوكشين من الطبقة الأولى عالي الأداء ومصمم لتسوية المؤسسات والمدفوعات العابرة للحدود بين الشركات، وتتميز عن البلوكشينات العامة من خلال التركيز على تحديات مدفوعات العملات المستقرة.

أهم اختراق تقني هو آلية الغاز الأصلية لـ USDT. ففي معظم البلوكشينات، غالبًا لا يستطيع المستخدمون إكمال التحويلات بسبب نقص رمز الغاز الأصلي مثل ETH أو SOL. تزيل Stable هذا العائق من خلال السماح بدفع رسوم الغاز مباشرة بـ USDT عبر USDT0، مما يلغي الحاجة لعمليات التغليف وفك التغليف ويوفر يقينًا واضحًا في الدفع.

ولمضاهاة تجربة المستخدم في Web2، تقدم Stable أيضًا تحويلات نظير إلى نظير بدون رسوم غاز ونهاية نهائية للمعاملة خلال أجزاء من الثانية. يمكن إتمام التحويلات بين المستخدمين دون أي تكلفة وتأكيدها في غضون ميلي ثانية، ما يجعل الشبكة مناسبة للمدفوعات الاستهلاكية وتسوية العمليات عالية التردد.

أما في حالات استخدام المؤسسات، فتركز Stable على التكاليف المتوقعة. هيكل الرسوم الخاص بها يسمح للتجار بتوقع النفقات التشغيلية بدقة وتجنب تقلبات رسوم الغاز الناتجة عن ازدحام الشبكات التقليدية.

وباعتبارها سلسلة دفع مدعومة من Tether، أكبر مصدر للعملات المستقرة في العالم، تستفيد Stable من مزايا السيولة الطبيعية والثقة المؤسسية، مما يعزز مكانتها في الشراكات مع جهات دفع عالمية مثل PayPal.

كيف تعمل Stable؟

وفقًا للوثائق الرسمية، يتكون هيكل نظام Stable من عدة مكونات أساسية:

• طبقة التنفيذ التي توفر بيئة عقود ذكية متوافقة مع EVM
• طبقة الإجماع التي تتيح إنهاء المعاملات بسرعة وأمان
• إدارة الحالة لتخزين وتحديث حالة البلوكشين بكفاءة
• طبقة الشبكة التي تدير الاتصالات بين النظراء ونشر البيانات

عند قيام المستخدم بتنفيذ معاملة على Stable، يتبع ذلك تدفقًا واضحًا: يرسل المستخدم أو يدفع باستخدام USDT. يتم خصم كمية صغيرة من USDT مباشرة من المعاملة كرسوم غاز. يتم تأكيد المعاملة وتسويتها خلال أجزاء من الثانية، وتكون النتيجة نهائية دون الحاجة للانتظار لعدة تأكيدات.

تشكل StableChain الأساس التقني للنظام البيئي. من خلال دمج StableBFT، وهو هيكل استدعاء إجراءات عن بُعد متعدد المسارات، وStableEVM، يتم تحسين الشبكة للمدفوعات والتداول، وتدعم أكثر من عشرة آلاف معاملة في الثانية.

Stable مقابل Plasma

كل من Stable وPlasma هما بلوكشينات من الطبقة الأولى تركزان على مدفوعات العملات المستقرة وبدعم من Tether، لكنهما تختلفان بشكل كبير في الهيكل والتركيز البيئي والدعم. تركز Stable على الغاز الأصلي لـ USDT ويقين الدفع، بينما تركز Plasma على العائد المؤسسي وتكامل التطبيقات المالية.

من منظور النظام البيئي، تتصدر Plasma حاليًا. ووفقًا لبيانات DeFiLlama حتى 9 فبراير، بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في Plasma حوالي 2.9 مليار USD، مدفوعًا بتكامل عميق مع بروتوكولات مثل Aave وPendle وFluid. في المقابل، تبلغ TVL الخاصة بـ Stable أقل من 36 ألف USD.

أما من حيث الدعم الرأسمالي، فيظهر المشروعان اختلافًا واضحًا. جمعت Stable 28 مليون USD في جولتها الأولية بدعم من بورصات وصناديق رأس مال مغامر توفر سيولة مبكرة مستهدفة. بينما جمعت Plasma إجمالي 75.83 مليون USD عبر جولات متعددة، ما يمنحها مرونة مالية أكبر لحوافز النظام البيئي.

ما هو رمز STABLE؟

STABLE هو رمز الحوكمة لشبكة Stable الرئيسية ونظامها البيئي. تم تصميمه لمواءمة الحوافز طويلة الأجل بين المدققين والمطورين والمستخدمين.

ومن المهم الإشارة إلى أن STABLE لا يُستخدم كرمز غاز. تشمل وظائفه التصويت على حوكمة البروتوكول، وتخزين واختيار المدققين، وحوافز النظام البيئي للمطورين والمشاركين.

اقتصاديات رمز STABLE وتوزيعه

يمتلك STABLE إجمالي معروض ثابت يبلغ 100 مليار رمز. ويركز تصميم الرمز على ثلاثة أهداف: تمكين طبقة أولى محسنة للمدفوعات، ودعم النمو المستدام، ومكافأة المساهمين على المدى الطويل.

التوزيع كالتالي:

• المستثمرون والمستشارون: %25
• الفريق: %25
• النظام البيئي والمجتمع: %40
• التخصيص الأولي: %10 للحوافز المبكرة، وحملات البورصات، والسيولة الأولية على السلسلة

كيفية شراء رموز STABLE

اعتبارًا من 9 فبراير 2026، تم إدراج STABLE في بورصات مركزية مثل Bybit وGate، وهو متاح أيضًا على منصات لامركزية مثل Uniswap وPancakeSwap.

وفقًا لـ Gate، يبلغ سعر رمز STABLE الحالي 0.018 USD، مع زيادة بنسبة %9 خلال 24 ساعة، وقيمة سوقية متداولة تبلغ 330 مليون USD. خطوات التداول المحددة كالتالي:

1. سجل حسابًا في Gate وأكمل التحقق من الهوية (KYC)
2. أودع USDT أو عملات رقمية رئيسية أخرى
3. ابحث عن "STABLE" في صفحة التداول
4. اختر زوج التداول STABLE/USDT
5. أدخل كمية وسعر الشراء ثم قدم الطلب
6. بعد الشراء، يمكن للمستخدمين سحب الرموز إلى محفظة على السلسلة أو الاحتفاظ بها على المنصة

الجدل والمخاطر

منذ إطلاقها، واجهت Stable تدقيقًا من المجتمع. في أكتوبر 2025، وخلال المرحلة الأولى من الإيداع بحد أقصى 825 مليون USD، لوحظت ودائع كبيرة قبل الإعلان الرسمي. حيث أودعت عشرة عناوين حوت ما يقارب 600 مليون USD، جميعها من محفظة واحدة، ما أثار مخاوف بشأن مشاركة المطلعين. لم يرد الفريق مباشرة على هذه الادعاءات.

وفي 6 نوفمبر 2025، بدأت المرحلة الثانية من الإيداع بحد أقصى 500 مليون USD. أدى الضغط الكبير إلى بطء الموقع، وزيادة أوقات المراجعة، وتكرار طلب الوثائق، ما تسبب في استياء المستخدمين.

وخلال التراجعات الأخيرة في السوق، انخفضت TVL في العديد من السلاسل. ووفقًا لـ DeFiLlama، انخفضت TVL الخاصة بـ Stable إلى نحو 35,496 USD، ما جذب مزيدًا من الانتباه.

أحدث التطورات وخريطة طريق 2026

بعد إطلاق الشبكة الرئيسية وتوزيع الرموز في ديسمبر، ركزت أحدث إنجازات Stable على الترقيات التقنية، وتكامل النظام البيئي، وإطلاق StablePay.

في 23 يناير، أعلنت Stable عن ترقية إلى الإصدار 1.2.0 المقررة في 4 فبراير. تشمل هذه الترقية تحويل أصل الغاز الأصلي إلى USDT0، وإلغاء عمليات التغليف، وتحسين مراقبة تخزين المؤشر، وتعزيز توافق المطورين.

وفي 26 يناير، تم إطلاق عملة PYUSD المستقرة المدعومة من PayPal على الشبكة الرئيسية لـ Stable، ما وسع بنية الدفع التحتية.

وفقًا لخريطة الطريق، تهدف Stable إلى تجاوز عشرة آلاف معاملة في الثانية خلال الربع الثاني مع الحفاظ على الموثوقية، مستهدفة اعتماد المؤسسات المالية في حالات تسوية المدفوعات.

في عام 2026، ستدخل StablePay مرحلة الاختبار العام وسيتم إطلاقها رسميًا. تم تصميمها كمحفظة بسيطة للمدفوعات الاستهلاكية الأصلية بالعملات المستقرة، وتهدف إلى تمكين المستخدمين والتجار من إرسال واستقبال العملات المستقرة بسهولة تطبيقات الدفع التقليدية.

الخلاصة

استراتيجية Stable واضحة؛ فهي لا تهدف لأن تصبح نظام DeFi متكامل الوظائف، بل تركز على تعظيم يقين الدفع.

ورغم أن Stable متأخرة عن Plasma من حيث TVL وحجم رأس المال، إلا أنها تعكس اتجاهًا أوسع نحو بنية البلوكشين المتخصصة. وعلى الرغم من أن النظام البيئي حاليًا أصغر وزخم ما بعد توزيع الرموز قد تراجع، إلا أن تركيز Stable على المدفوعات ودعمها المؤسسي القوي يمنحها مزايا في قطاعات محددة. في عام 2026، ستكون وتيرة تطوير النظام البيئي واعتماد المؤسسات مؤشرات رئيسية لنجاح Stable.

الأسئلة الشائعة

ما العلاقة بين Stable وTether؟

حصلت Stable على استثمار ودعم رسمي من Tether وتستخدم USDT كأصل غاز أصلي، ما يجعلها جزءًا مهمًا من نظام Tether البيئي.

كيف يمكن للمستخدمين المشاركة في نظام Stable البيئي اليوم؟

انتهت حملات الإيداع وتوزيع الرموز. يمكن للمستخدمين متابعة الأنشطة التشغيلية الجديدة، أو المشاركة من خلال الاحتفاظ أو تداول رموز STABLE، أو التفاعل مع التطبيقات القادمة للنظام البيئي.

كيف تختلف StableChain عن سلاسل البلوكشين الأخرى من الطبقة الأولى للعملات المستقرة؟

StableChain مدعومة من Tether ومحسنة للمدفوعات المؤسسية، وتستخدم غاز USDT الأصلي، وتوفر إنهاء نهائي للمعاملة خلال أجزاء من الثانية، وتدعم التحويلات بين النظراء دون رسوم غاز، مع إعطاء الأولوية ليقين الدفع على حساب وظائف DeFi العامة.