لقد بدأ التحول بالفعل. فبعد أن كانت الأسواق التنبؤية تتشكل من قبل الموالين السياسيين والمضاربين الأفراد وصائدي التحكيم، نشهد اليوم بروز فئة جديدة صامتة وذات تأثير قوي من المشاركين.
ذكرت صحيفة Financial Times يوم الخميس أن شركات تداول رائدة مثل DRW وSusquehanna وTyr Capital تؤسس فرقًا متخصصة لتداول الأسواق التنبؤية.
نشرت DRW مؤخرًا إعلانات توظيف تعرض رواتب أساسية تصل إلى $200,000 للمتداولين القادرين على "مراقبة وتداول الأسواق النشطة في الوقت الفعلي" عبر منصات مثل Polymarket وKalshi.
تقوم Susquehanna، الشركة الرائدة في تداول الخيارات، بتوظيف متداولي أسواق تنبؤية قادرين على "كشف القيمة العادلة غير الصحيحة"، وتحديد "السلوك الشاذ" و"مواطن عدم الكفاءة"، وهي أيضًا بصدد تشكيل فريق متخصص لتداول الرياضة.
أما صندوق التحوط Tyr Capital المتخصص في العملات الرقمية، فهو ينشط في توظيف متداولي أسواق تنبؤية "ينفذون بالفعل استراتيجيات معقدة".
هذه التوسعات مدعومة ببيانات دقيقة وموثوقة.
قفز حجم التداول الشهري من أقل من $100 مليون مطلع 2024 إلى أكثر من $8 مليار بحلول ديسمبر 2025. وفي 12 يناير، بلغ حجم التداول اليومي رقمًا قياسيًا عند $701.7 مليون.
ومتى ما أصبحت السيولة في المجمعات كافية لدعم حجم التداول المؤسسي، يصبح دخول وول ستريت أمرًا حتميًا.
الأولوية للتحكيم
تلعب المؤسسات والمتداولون الأفراد أدوارًا مختلفة تمامًا في الأسواق التنبؤية.
غالبًا ما يعتمد المتداولون الأفراد على معلومات مجزأة للمراهنة على نتائج منفردة—أي أنهم يمارسون المقامرة. أما المؤسسات فتركز على التحكيم بين المنصات والفرص الهيكلية في السوق.
في أكتوبر 2025، أشار Boaz Weinstein، مؤسس Saba Capital Management، في اجتماع خاص إلى أن الأسواق التنبؤية تمنح مديري المحافظ أدوات تحوط أكثر دقة، خاصة عند التعامل مع احتمالات الأحداث المحددة.
وأثناء وقوفه بجانب الرئيس التنفيذي لـ Polymarket، Shayne Coplan، قال Weinstein: "قبل أشهر قليلة، أظهرت Polymarket احتمال حدوث ركود بنسبة %50، بينما قدر سوق الائتمان المخاطر عند %2 فقط. أصبح بإمكانك الآن تصميم صفقات مزدوجة لا حصر لها كانت مستحيلة سابقًا."
أوضح Weinstein أن مديري صناديق التحوط يمكنهم شراء عقود "لا ركود" على Polymarket، وهي منخفضة التكلفة لأن السوق يضع احتمال الركود عند %50.
وفي الوقت نفسه، يمكنهم بيع السندات أو المنتجات الائتمانية على المكشوف في سوق الائتمان، والتي ستنهار قيمتها في حال حدوث ركود، حيث يضع سوق الائتمان احتمال الركود عند %2 فقط وتظل هذه الأصول مرتفعة السعر.
إذا حدث الركود، قد يخسرون مبلغًا بسيطًا على Polymarket، لكنهم يحققون أرباحًا كبيرة في سوق الائتمان مع انهيار السندات المبالغ في قيمتها.
أما إذا لم يحدث الركود، فستكون الأرباح على Polymarket، مع احتمال خسارة طفيفة في سوق الائتمان، لكن الاستراتيجية تظل رابحة في المجمل.
لقد أضافت الأسواق التنبؤية أداة جديدة لاكتشاف الأسعار إلى النظام المالي التقليدي.
صعود الفئة المتميزة
الامتيازات القائمة على القواعد تواصل ترجيح الكفة لصالح فئة معينة.
أصبحت Susquehanna أول صانع سوق في Kalshi ووقعت اتفاقية عقود أحداث مع Robinhood.
وتمنح Kalshi صناع السوق مزايا كبيرة تشمل رسومًا أقل، وحدود تداول خاصة، وقنوات تداول أكثر فاعلية. أما التفاصيل الدقيقة فلم تُعلن بعد.
وسيعيد صناع السوق رسم ملامح هذا القطاع بسرعة.
عانت الأسواق التنبؤية طويلًا من نقص السيولة، خاصة في الأحداث المتخصصة. غالبًا ما كان المتداولون الباحثون عن كميات كبيرة من العقود يواجهون فروق أسعار واسعة أو عجزًا عن إيجاد أطراف مقابلة.
ستقضي الشركات الاحترافية سريعًا على أخطاء التسعير الواضحة. وسيتم استغلال فروقات الأسعار لنفس الحدث عبر المنصات أو تسعير الاحتمالات غير المنطقي فورًا من خلال التحكيم.
هذا يمثل تحديًا كبيرًا للمتداولين الأفراد. في السابق، كان بإمكانك شراء عقود "فوز ترامب" بسعر احتمال %60 على Polymarket و%55 على Kalshi، ما يتيح فرص تحكيم سهلة. لكن هذه الفرص ستختفي قريبًا.
ومع حصول حملة الدكتوراه في وول ستريت على رواتب من ستة أرقام، تدخل عقود التنبؤ مرحلة جديدة من الاحترافية والتنوع، لتتجاوز الرهانات على حدث واحد إلى منتجات مثل:
1. عقود تجمع بين أحداث متعددة، شبيهة بالرهانات المجمعة في الرياضة
2. عقود سلسلة زمنية تتنبأ بحدوث حدث ضمن فترة زمنية محددة
3. منتجات الاحتمال الشرطي التي تقدر فرصة حدوث B إذا وقع A
تظهر التجربة التاريخية نمطًا متكررًا: من سوق العملات الأجنبية إلى العقود الآجلة وصولًا إلى العملات الرقمية، تبدأ كل سوق ناشئة من المتداولين الأفراد وتنتهي بسيطرة المؤسسات.
تسير الأسواق التنبؤية على نفس المسار. فالتفوق التقني، وحجم رأس المال، والوصول المميز ستحدد من يبقى في هذه اللعبة القائمة على الاحتمالات.
قد يجد المتداولون الأفراد فرصًا في التوقعات بعيدة المدى أو المجالات المتخصصة، لكن الواقع واضح—فمع تشغيل محركات الدقة في وول ستريت بطاقتها القصوى، من المرجح أن ينتهي عصر الأرباح السهلة الناتجة عن فجوات المعلومات.
بيان:
- هذه المقالة معاد نشرها من [TechFlow]. جميع حقوق النشر محفوظة للمؤلف الأصلي [Niusi Ke]. للاستفسار حول إعادة النشر، يرجى التواصل مع فريق Gate Learn، حيث سيتولى الفريق معالجة الأمر بسرعة وفق الإجراءات المعتمدة.
- إخلاء المسؤولية: الآراء ووجهات النظر الواردة في هذا المقال تعبر عن رأي المؤلف فقط ولا تمثل نصيحة استثمارية.
- تمت ترجمة النسخ بلغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. يُمنع نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة دون الإشارة المناسبة إلى Gate.
