الملخص الأسبوعي للعملات الرقمية من Gate Ventures (26 يناير 2026)

خلاصة التنفيذ (TL;DR)

• أبقى بنك اليابان سعر الفائدة عند %0.75 مع نبرة متشددة ورفع التوقعات الاقتصادية في ظل تعافي الاقتصادات.
• تشمل بيانات هذا الأسبوع قرار لجنة السوق المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي، مؤشر أسعار المنتجين لشهر ديسمبر، ميزان التجارة، طلبات المصانع، بيانات الإسكان وغيرها.
• تراجعت أسواق العملات الرقمية بشكل ملحوظ الأسبوع الماضي، حيث انخفضت BTC بنسبة %7.5 و ETH بنسبة %14.3. تسارعت وتيرة التدفقات الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)، مع خروج 1.33$ مليار من صناديق BTC ETF و 611$ مليون من صناديق ETH ETF.
• انخفضت أسعار أفضل 30 أصل رقمي بمعدل %3.23، ولم تحقق مكاسب سوى Canton Network (CC) و WLFI.
• ارتفعت CC بنسبة %29.6 نتيجة تجدد الاهتمام بسردية RWA-on-chain والتقدم في خارطة الطريق المؤسسية، بينما صعدت WLFI بنسبة %5.1 مدعومة بحوافز مرتبطة بـ SpaceCoin وحملة مكافآت من Binance.
• توقفت الولايات المتحدة عن العمل بقانون CLARITY، مما أعاد إشعال الجدل حول حوكمة التمويل اللامركزي (DeFi) وحفظ الأصول الذاتية.
• جمعت Superstate مبلغ 82.5$ مليون في جولة تمويل من الفئة B لتوسيع بنية إصدار الأسهم على البلوكشين.
• قدمت Nasdaq طلباً لتعديل القواعد لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإزالة حدود المراكز على خيارات صناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة بالبيتكوين والإيثيريوم الفورية.

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

أبقى بنك اليابان سعر الفائدة عند %0.75 مع نبرة متشددة ورفع التوقعات الاقتصادية في ظل تعافي الاقتصادات.

في 23 يناير، أعلن بنك اليابان (BOJ) كما كان متوقعاً الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير عند %0.75. في الوقت نفسه، رفع توقعاته للنمو الاقتصادي والتضخم للسنة المالية 2026 وأشار إلى مخاطر تضخم تصاعدية. ورغم النبرة المتشددة، لم يحدد البنك مساراً واضحاً لرفع الفائدة. وظهرت خلافات داخلية حول وتيرة رفع الفائدة. رأى المسؤولون المتشددون أن اليابان تواجه مخاطر تضخم تصاعدية ودعموا رفع الفائدة في هذا الاجتماع. استمر بيان البنك في التأكيد على أن سعر الفائدة الحقيقي الحالي لا يزال سلبياً بشكل ملحوظ، وحافظ على توجيهاته المستقبلية بأن "مزيداً من الزيادات في الفائدة ستحدث إذا تطابقت البيانات الاقتصادية مع التوقعات." بعد الاجتماع، قد تقوم وزارة المالية اليابانية بإجراء "فحص سعر الفائدة" على الين، مما أدى إلى ارتفاع حاد في قيمة العملة.

مع تعافي الاقتصادات العالمية والمحلية، ودعم الحوافز المالية وظروف التمويل الميسرة، يبدي بنك اليابان تفاؤلاً تجاه نمو الاقتصاد في 2026. ورفع البنك توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 بمقدار 0.3 نقطة مئوية إلى %1، ويتوقع تسارع النمو الاقتصادي بمقدار 0.1 نقطة مئوية مقارنة بعام 2025. ولا يزال سعر الفائدة الحقيقي في اليابان عند مستويات منخفضة، ما يشير إلى أن البنك ما زال متأخراً بشكل كبير عن منحنى العائد. ومؤخراً، أعلن رئيس الوزراء الياباني ساناي تاكايشي حل مجلس النواب، وأعلن عن احتمال تعليق ضريبة استهلاك الغذاء لمدة عامين لتعزيز فرص الفوز، ما سيؤدي إلى توسع مالي إضافي بنسبة %0.8 من الناتج المحلي الإجمالي. وإذا تم تنفيذ هذه السياسة، فقد تزيد الضغوط التضخمية المحتملة في اليابان وتدفع بنك اليابان إلى تسريع جدول رفع الفائدة.

تشمل بيانات هذا الأسبوع قرار لجنة السوق المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي، مؤشر أسعار المنتجين لشهر ديسمبر، ميزان التجارة، طلبات المصانع، بيانات الإسكان، مؤشر النشاط الوطني لبنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، ومؤشري التصنيع لبنكي الاحتياطي الفيدرالي في دالاس وريتشموند. على الرغم من قرب صدور قرار اللجنة، لا يُتوقع حدوث تغيير في أسعار الفائدة الأمريكية. فبعد ثلاث تخفيضات أُجريت في نهاية العام الماضي، هناك توقعات واسعة بأن يبقي صانعو السياسات على الأسعار بين %3.5–%3.75 أثناء تقييمهم لآفاق النمو والتضخم والعمالة. وستوفر بيانات الاقتصاد الأمريكي حول طلبيات السلع المعمرة، وطلبات المصانع، وثقة المستهلك، وسوق الإسكان، وأسعار المنتجين، بالإضافة إلى عدة استطلاعات تصنيع إقليمية، رؤى حول اتجاهات الاقتصاد الأمريكي.(1, 2)

قرار سعر الفائدة في اليابان، Investing.com

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)

شهد مؤشر الدولار الأمريكي أسوأ أسبوع له منذ 8 أشهر، حيث استمرت تداعيات السياسات الحكومية الأمريكية في التأثير على العلاقات الخارجية وتوقعات الرسوم الجمركية وثقة المستثمرين الأجانب.(3)

عوائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر وثلاثين سنة

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بداية الأسبوع الماضي مع تصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وأوروبا حول قضايا جرينلاند وتهديدات الرسوم الجمركية، وأثار خروج مشغل المعاشات الدنماركي AkademikerPension من سندات الخزانة الأمريكية مخاوف حول ثقة المستثمرين الأوروبيين في الأصول الأمريكية.(4)

الذهب

سجل سعر الذهب الأسبوع الماضي مستويات قياسية جديدة، ليصل إلى 5,000$/أونصة. وزاد الطلب من المستثمرين الأفراد وعمليات الشراء المدفوعة بالزخم من الطلب المتزايد على المعادن الثمينة والصناعية.(5)

1. الأصول الرئيسية

سعر BTC

سعر ETH

نسبة ETH/BTC

شهدت أسواق العملات الرقمية أسبوعاً صعباً؛ حيث انخفضت BTC بنسبة %7.48 وتراجعت ETH بنسبة %14.28، مع تعرض ETH لضغوط بيع أكبر بكثير. وتزايدت ضغوط البيع بسبب عمليات الاسترداد الكبيرة لصناديق المؤشرات المتداولة (ETF): سجلت صناديق BTC ETF صافي تدفقات خارجة بقيمة 1.33$ مليار، وهي ثاني أكبر تدفقات أسبوعية خارجة في تاريخها، بينما سجلت صناديق ETH ETF خروجاً قياسياً بقيمة 611.17$ مليون.(6)

ومن الجدير بالذكر أن متوسط تكلفة حيازة صناديق BTC ETF يبلغ حوالي 84,099$، وهو مستوى شكل تاريخياً منطقة دعم هامة. بشكل عام، تحول المزاج إلى تشاؤم شديد، حيث عاد مؤشر الخوف والطمع إلى "الخوف الشديد" عند مستوى 20.(7) (8)

2. القيمة السوقية الإجمالية

القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية

القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية باستثناء BTC و ETH

القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية باستثناء أكبر 10 أصول

انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية بحوالي %8، في حين تراجعت السوق باستثناء BTC و ETH بنسبة %6.1، ما يعكس ضعفاً واسع النطاق خارج الأصول الرئيسية. كما تضررت العملات البديلة خارج العشرة الأوائل، حيث انخفضت قيمتها السوقية المجمعة بنسبة %6.62.

3. أداء أفضل 30 أصل رقمي

المصدر: Coinmarketcap و Gate Ventures، بتاريخ 26 يناير 2026

عبر أفضل 30 عملة رقمية من حيث القيمة السوقية، انخفضت الأسعار بمعدل %3.23، ولم تحقق مكاسب سوى WLFI و Canton Network (CC).

قفزت CC بنسبة %29.6 مدفوعة بازدياد اهتمام السوق وتوقعات حول انتقال أصول العالم الحقيقي (RWA) إلى البلوكشين، وهو محور سرديتها. وعلى صعيد تطوير خارطة الطريق، أطلقت Temple Digital Group منصة تداول خاصة للمؤسسات على Canton، توفر تداول الأصول الرقمية على مدار الساعة، مما عزز الثقة في خارطة الطريق المؤسسية للشبكة.(9)

ارتفعت WLFI بنسبة %5.1 نتيجة ارتباطها بـ SpaceCoin. حيث أعلن SpaceCoin عن توزيع مجاني (Airdrop) لرمز SPACE، وجدولة فتح تدريجي، وبرنامج تخزين (staking) يصب في مصلحة World Liberty Financial، إذ يحق لحاملي WLFI الاستفادة عبر تحويل الرموز السابق ويمكنهم تحقيق عوائد من التخزين، مما يعزز جاذبية المنتج وتفاعل المستخدمين. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت Binance حملة حوافز بقيمة 1$ مع مكافآت WLFI تصل إلى 40$ مليون، ما يوفر محفزاً قوياً للطلب في الأجل القصير.(10) (11)

أهم مستجدات العملات الرقمية

1. BitGo تتقدم نحو الطرح العام الأولي مع تزايد الطلب على الحفظ المنظم والبنية التحتية للعملات الرقمية

ظهرت BitGo لأول مرة في السوق العامة، بقيمة تقديرية تبلغ 2.59$ مليار، لتسجل أول طرح عام أولي (IPO) للعملات الرقمية في 2026. وتتموضع الشركة كمزود للبنية التحتية للأصول الرقمية المنظمة وليس كمنصة معتمدة على الرموز. وحققت BitGo صافي دخل قدره 35.3$ مليون في الأشهر التسعة الأولى من 2025. كما تحسن الزخم التنظيمي: ففي الشهر الماضي، حصلت BitGo على موافقة من أحد كبار الجهات التنظيمية المصرفية الأمريكية لتحويل رخصتها المصرفية من ولاية إلى رخصة وطنية، ما يتيح لها العمل على مستوى الولايات المتحدة.(12)

2. الولايات المتحدة توقف قانون CLARITY، مما يعيد إشعال الجدل حول حوكمة التمويل اللامركزي (DeFi) وحفظ الأصول الذاتية

أوقف المشرعون الأمريكيون العمل بقانون CLARITY، ما أعاد فتح النقاش حول كيفية تنظيم التمويل اللامركزي (DeFi). وحذرت شركات العملات الرقمية مثل Paradigm و Variant من أن مشروع القانون لا يزال يترك غموضاً حول ما إذا كان مطورو DeFi والبنية التحتية قد يخضعون لقواعد "اعرف عميلك" (KYC) أو الامتثال المركزي. جاء التأجيل بعد انتقادات علنية من براين أرمسترونغ، مع تزايد الضغوط على الجهات التنظيمية لتعزيز حماية الحفظ الذاتي وتجنب تصنيف الأنشطة اللامركزية بشكل خاطئ.(13)

3. Nasdaq تتحرك لإلغاء حدود المراكز على خيارات صناديق BTC و ETH ETF الفورية

قدمت Nasdaq طلب تعديل قواعد لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإلغاء حدود المراكز على الخيارات المرتبطة بصناديق المؤشرات المتداولة (ETF) الفورية للبيتكوين والإيثيريوم، مما يلغي الحد الحالي البالغ 25,000 عقد. وتنازلت الهيئة عن فترة الانتظار القياسية البالغة 30 يوماً، مما سمح بدخول التعديل حيز التنفيذ فوراً مع الاحتفاظ بحق تعليق القرار خلال 60 يوماً. وتؤكد Nasdaq أن هذه الخطوة تضع خيارات صناديق العملات الرقمية على قدم المساواة مع الصناديق القائمة على السلع الأخرى وتزيل التمييز دون إضعاف حماية المستثمرين. وتشمل المقترحات خيارات صناديق ETF من جهات مثل BlackRock و Fidelity و Grayscale و ARK 21Shares و VanEck و Bitwise.(14)

أهم صفقات رأس المال الاستثماري

1. Superstate تجمع 82.5$ مليون في جولة تمويل B لتوسيع بنية إصدار الأسهم على البلوكشين

أكملت Superstate جولة تمويل من الفئة B بقيمة 82.5$ مليون بقيادة Bain Capital Crypto و Distributed Global، وبمشاركة Galaxy Digital و Bullish و ParaFi وآخرين. وتخطط الشركة لاستخدام رأس المال للتوسع خارج نطاق سندات الخزانة المرمزة إلى طبقة إصدار أوسع للأسهم المسجلة لدى SEC على Ethereum و Solana. وتعمل Superstate كوكيل تحويل مسجل لدى SEC عبر منصة Opening Bell، مما يتيح للشركات العامة إصدار وبيع الأسهم المرمزة مباشرة للمستثمرين عبر العملات المستقرة.(15)

2. River تحصل على استثمار استراتيجي بقيمة 8$ مليون من TRON لبناء بنية تحتية للعملات المستقرة عبر الشبكات

أعلنت River عن استثمار استراتيجي بقيمة 8$ مليون من Maelstrom Capital و The Spartan Group و TRON لدعم نشر بنية تحتية للعملات المستقرة عبر الشبكات. وسيسرع التمويل من التكامل العميق مع بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) على TRON، مما يعزز قدرة الشبكة على سيولة العملات المستقرة وكفاءة إدخال رأس المال عبر الشبكات. يتيح بروتوكول satUSD من River للمستخدمين إيداع أصول مثل wBTC و ETH و BNB من أنظمة EVM البيئية والحصول على satUSD على TRON، مما يوفر وصولاً أكثر سلاسة لفرص الإقراض والتداول والعوائد الأصلية في TRON.(16)

3. Bitway تؤمن 4.444$ مليون في جولة تمويل أولية لبناء بنية تحتية للعوائد متوافقة مع DeTraFi

أعلنت Bitway عن جولة تمويل أولية بقيمة 4.444$ مليون بقيادة TRON DAO، وبمشاركة HTX Ventures، استكمالاً لاستثمار سابق من YZi Labs عبر EASY Residency، إلى جانب مستثمرين استراتيجيين وأفراد. وسيسرع التمويل من إطلاق Bitway Earn كبوابة عوائد DeTraFi (التمويل اللامركزي + التمويل التقليدي)، تجمع بين إدارة المخاطر المؤسسية وشفافية البلوكشين، وتبدأ باستراتيجيات محايدة للسوق تُنفذ على Binance. وبفضل التكامل الأصلي مع محفظة Binance، تتيح Bitway Earn للمستخدمين إيداع العملات المستقرة على شبكة BNB، واستلام رموز خزنة حاملة للعوائد (مثل bwUSDT)، والوصول إلى عوائد متنوعة ومدارة المخاطر مع إمكانية فك التخزين المرن.(17)

مقاييس سوق رأس المال الاستثماري

بلغ عدد الصفقات المنجزة في الأسبوع السابق 11 صفقة، كان نصيب البنية التحتية منها 6 صفقات، أي ما يعادل %55 من إجمالي الصفقات. بينما حصل التمويل اللامركزي (DeFi) على 4 صفقات (%37)، والقطاع الاجتماعي على صفقة واحدة (%9).

ملخص الصفقات الأسبوعية، المصدر: Cryptorank و Gate Ventures، بتاريخ 26 يناير 2026

بلغ إجمالي التمويل المعلن عنه في الأسبوع الماضي 124.1$ مليون، ولم تعلن صفقة واحدة عن مبلغ التمويل. وكان أكبر تمويل من نصيب قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) بقيمة 101.7$ مليون. أبرز الصفقات الممولة: Superstate (82.5$ مليون).

ملخص الصفقات الأسبوعية، المصدر: Cryptorank و Gate Ventures، بتاريخ 26 يناير 2026

تراجع إجمالي التمويل الأسبوعي إلى 124.1$ مليون في الأسبوع الرابع من يناير 2026، بانخفاض %57 مقارنة بالأسبوع السابق.

حول Gate Ventures

Gate Ventures، الذراع الاستثماري لموقع Gate.com، يركز على الاستثمارات في البنية التحتية اللامركزية وطبقات الربط والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر Web 3.0. من خلال التعاون مع رواد الصناعة حول العالم، تساعد Gate Ventures الفرق والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.

الموقع الإلكتروني | تويتر | ميديم | لينكدإن

لا يشكل هذا المحتوى أي عرض أو طلب أو توصية. يجب عليك دائماً طلب المشورة المهنية المستقلة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. يرجى ملاحظة أن Gate Ventures قد تفرض قيوداً أو تحظر استخدام كل أو جزء من الخدمات في بعض المواقع المقيدة. لمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم المعمول بها.

المراجع:

1. S&P Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-19-january-2026.html
2. Japan Interest Rate Decision, Investing.com, https://www.investing.com/economic-calendar/interest-rate-decision-165
3. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. BTC ETF Holder Average Cost, https://www.coindesk.com/markets/2026/01/23/u-s-bitcoin-etf-outflows-largest-since-november-may-signal-imminent-price-rebound
8. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
9. Canton Network Roadmap Update, https://coinmarketcap.com/community/articles/696fc360adbf5f01ae10f65e/
10. WLFI Spacecoin Partnership, https://coinmarketcap.com/community/articles/697459887273cc310cf1f070/
11. USD1 campaign on Binance, https://www.msn.com/en-us/money/other/hold-usd1-on-binance-to-earn-wlfi-rewards-from-40m-pool/ar-AA1USSkW?ocid=finance-verthp-feeds
12. BitGo debuts with $2.59 billion valuation as crypto IPO window reopens https://www.reuters.com/business/crypto-custody-firm-bitgos-shares-jump-246-nyse-debut-2026-01-22/
13. U.S. pauses CLARITY Act, reigniting DeFi governance and self-custody debatehttps://cointelegraph.com/news/defi-crypto-bill-delay-governance-self-custody-finance-redefined
14. Nasdaq moves to lift position limits on Bitcoin, Ether ETF options https://cointelegraph.com/news/nasdaq-position-limits-bitcoin-ether-etf-options
15. Superstate raises $82.5M to build blockchain-based IPO issuance platformhttps://cointelegraph.com/news/superstate-raises-82m-tokenized-capital-markets
16. River secures $8M strategic investment from TRON to build cross-chain stablecoin infrastructure https://x.com/RiverdotInc/status/2014596762846253130?s=20
17. Bitway secures $4.444M seed round to build DeTraFi-native yield infrastructure https://x.com/BitwayOfficial/status/2013463859089285447?s=20