ديناميكيات سوق الخيارات
تشير أحدث البيانات إلى أن التقلب الضمني (IV) لعملة BTC لا يزال عند %38، بينما يبلغ IV لعملة ETH %54. وقد انخفض IV لعملة ETH إلى مستوى منخفض جدًا، حيث وصل إلى النسبة المئوية 1.6 فقط خلال العام الماضي، ما يدل على أن سوق الخيارات يتسم بحذر بالغ تجاه التوقعات لتقلبات الأسعار على المدى القصير.
خلال الأسبوع الماضي، ظل انحراف 25-دلتا لكل من BTC وETH في المنطقة السلبية، مما يعكس استمرار هيمنة الطلب على الحماية من الهبوط. في منتصف الأسبوع (حوالي 1/20–1/22)، ازداد انحدار الانحراف قصير الأجل (7 أيام، 14 يومًا) بشكل حاد ثم انخفض بسرعة، ليقترب من -7 إلى -8 وحدة تقلب، وهو ما يعكس تصاعدًا مفاجئًا في مشاعر تجنب المخاطر على المدى القصير. بعد ذلك، تعافى الانحراف تدريجيًا. أما آجال الاستحقاق المتوسطة والطويلة (30 يومًا، 60 يومًا، 90 يومًا، 180 يومًا) فبقيت مستقرة نسبيًا، متذبذبة ضمن نطاق -3 إلى -4 وحدة تقلب، مما يشير إلى أن تسعير المخاطر على المدى المتوسط والطويل لا يزال مستقرًا، وأن حالة الذعر تتركز أساسًا في الطرف القصير من المنحنى.
هذا الأسبوع، ارتفع التقلب المحقق (RV) لعملة ETH بشكل سريع بعد 1/22 وبقي فوق %60، في حين أن التقلب الضمني عند السعر الحيادي لمدة 7 أيام انخفض أولاً ثم تعافى بشكل طفيف، وبقي أقل من RV باستمرار. نتيجة لذلك، بقي هامش مخاطر التقلب (VRP) سلبيًا معظم أيام الأسبوع. يشير ذلك إلى أن سوق الخيارات يقوم بتسعير متحفظ للتقلبات المحققة قصيرة الأجل، ما يجعل استراتيجيات البيع على التقلبات أقل جاذبية، في حين أن استراتيجيات الشراء على التقلبات أو ذات التعرض للجاما كانت لها أفضلية نسبية هذا الأسبوع.
هيكل التداولات الضخمة
من المقرر أن تنتهي صلاحية خيارات BTC وETH بقيمة تقارب 9.8 مليار USD يوم الجمعة. وخلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، سيطرت استراتيجيات فروق البيع (Put Spreads) على التداولات الضخمة في أسواق خيارات BTC وETH. وكانت أكبر التداولات الضخمة كالتالي:
- BTC: بيع BTC-30JAN26-85000-P، بإجمالي حجم يقارب 500 BTC، وصافي قسط مستلم حوالي 180,000 USD.
- ETH: شراء ETH-6FEB26-3150-C، بإجمالي حجم يقارب 2,000 ETH، وصافي قسط مدفوع حوالي 90,000 USD.
يمكن تنفيذ استراتيجيات محافظ الخيارات باستخدام أداة أوامر الاستراتيجيات المركبة الجديدة من Gate.
تحديث المنصة
أطلقت Gate أداة جديدة وسهلة لتداول الخيارات — أوامر الاستراتيجيات المركبة — لتمكين المستخدمين من الاستجابة بكفاءة أكبر لمختلف الرؤى السوقية، مثل الأسواق الجانبية أو الارتفاعات أو الانخفاضات البطيئة. تدعم هذه الميزة مجموعة واسعة من استراتيجيات الخيارات متعددة الأرجل الشائعة، مثل الفروق والاسترادل وغيرها.
من خلال أوامر الاستراتيجيات المركبة، يمكن للمستخدمين إنشاء عدة أرجل للخيارات في عملية واحدة والاطلاع على التكلفة الإجمالية، ومنحنى الربح والخسارة (PnL)، والتعرض للمخاطر للمركز المركب بطريقة واضحة وبديهية. لا حاجة لوضع أوامر لكل رجل على حدة، مما يسمح ببناء وإدارة استراتيجيات خيارات متعددة الأرجل بكفاءة، ويقلل بشكل كبير من تعقيد العمليات ويحسن كفاءة التداول.
دليل المنتج لاستراتيجيات الاستراتيجيات المركبة:https://www.gate.com/zh/help/other/combinationstrategies/49208
