نظرة عامة على السوق
خلال الأسبوع الماضي، وجد BTC دعماً قوياً عند USD 90,000 ودخل مرحلة تعافٍ قائمة على التجميع. استعاد السعر متوسط الحركة MA5 وMA10، لكنه لا يزال محصوراً تحت MA30 (حوالي USD 95,100). كان حجم التداول ضعيفاً نسبياً، مما يشير إلى أن الانتعاش تقني في الأساس، مع استمرار التنافس بين المشترين والبائعين. وعلى الرغم من تحسن المزاج العام على المدى القصير، فإن تأكيد الاتجاه الصاعد المستمر يتطلب اختراقاً مدعوماً بالحجم فوق المتوسطات المتحركة الأساسية.
ديناميكيات سوق الخيارات
تشير أحدث البيانات إلى أن التقلب الضمني (IV) لـ BTC بقي عند %41، بينما بلغ IV لـ ETH نسبة %57. ومن اللافت أن IV لـ ETH هبط إلى النسبة 0.8 من المئوية خلال العام الماضي، ما يعكس توقعات شديدة التحفظ لتقلب الأسعار على المدى القريب.
خلال الأسبوع الماضي، ارتفع انحراف الدلتا %25 لكل من BTC وETH بشكل مؤقت ثم عاد سريعاً إلى الوضع الطبيعي. كما ارتفع الانحراف لمدة 7 أيام بشكل حاد بعد موجة بيع، مما يعكس تراجع الذعر قصير الأجل واستقرار المزاج العام. أما الانحرافات متوسطة وطويلة الأجل، فبقيت سلبية بشكل طفيف مع تقلب محدود، مما يدل على استمرار الطلب على التحوط دون تدهور إضافي.
ارتد التقلب المحقق لـ BTC واستقر عند %30–%33، بينما انخفض التقلب الضمني للخيارات قصيرة الأجل عند النقطة الوسطى إلى حوالي %35، مما أدى إلى انكماش سريع في الفارق بين IV وRV وتقلص علاوة مخاطر التقلب (VRP). هذا يشير إلى تراجع التوقعات بتحركات حادة على المدى القصير ويبرز أهمية الاستراتيجيات الهيكلية والتوجيهية. أما ETH، فيُظهر تراجعاً في IV مع ارتفاع في RV، وتقلصاً حاداً في VRP—رغم بعض عمليات التحوط المتأخرة—ما يدل على ضعف علاوة التقلبات وتسعير أكثر تحفظاً.
هيكل تداول الكتل
هيمنت استراتيجيات انعكاس المخاطر على تداول الكتل في خيارات BTC وETH هذا الأسبوع. من المتوقع أن تنتهي صلاحية خيارات بقيمة نحو USD 2.6 مليار من BTC وETH يوم الجمعة القادم. أكبر تداولات الكتل كانت:
- BTC: شراء BTC-300126-98000-C بإجمالي حوالي 2,525 BTC، مع تكلفة صافي علاوة تقارب USD 5.52 مليون.
- ETH: شراء ETH-270326-3100-P وبيع ETH-270326-3500-C بإجمالي حوالي 14,000 ETH، مع تكلفة صافي علاوة تقارب USD 1.34 مليون.
أكبر هيكل في ETH كان انعكاس مخاطر هبوطي، وهو تركيبة خيارات تعكس توقعاً سلبياً للسوق. ويعتمد منطقها الأساسي على شراء خيار بيع بسعر تنفيذ أقل وبيع خيار شراء بسعر تنفيذ أعلى، مما يضحي بجانب الربح الصاعد مقابل الحصول على تعرض هبوطي بتكلفة أقل. يمكن تنفيذ هذه الاستراتيجيات عبر أداة أوامر الاستراتيجية المركبة من Gate.
تحديث المنصة
أطلقت Gate ميزة تداول الخيارات الجديدة—أوامر الاستراتيجية المركبة—لتسهيل استجابة المستخدمين بكفاءة لمختلف ظروف السوق، سواء كانت نطاقية أو ذات اتجاه صاعد تدريجي أو اتجاه هابط. تدعم الميزة استراتيجيات متعددة مثل الفروق والتقاطع.
من خلال أوامر الاستراتيجية المركبة، يمكن للمستخدمين إنشاء عدة أطراف للخيارات في عملية واحدة، مع إمكانية مراجعة التكلفة الإجمالية، وملف الربح والخسارة، والتعرض للمخاطر ضمن هيكل موحد. هذا يلغي الحاجة لتنفيذ كل طرف بشكل منفصل، ويقلل بشكل كبير من التعقيد التشغيلي ويعزز كفاءة التداول.
تفاصيل المنتج: https://www.gate.com/help/other/combinationstrategies/49208
