الملخص
- تسارعت وتيرة هبوط أسعار Bitcoin دون ظهور إشارات واضحة على تكوين قاع قريب. بالمقارنة مع Bitcoin، كان تراجع Ethereum أقل حدة نسبياً، وعادت الأسعار الآن إلى منطقة الدعم الرئيسية حول USD 2,000.
- استفاد 我踏马来了 من تأثيرات الشبكة، وارتفع بنسبة %26.54 خلال الـ24 ساعة الماضية؛ بينما أصدر الحساب الرسمي لـWorld Mobile Chain بياناً يربط أداء WMTX في السوق مباشرة بقطاع DePIN، حيث ارتفع WMTX بنسبة %15.79 خلال 24 ساعة.
- أدمجت Ripple بروتوكول Hyperliquid للمشتقات اللامركزية في منصة Ripple Prime المؤسسية؛ أطلقت Bitnomial أول منتج عقود مستقبلية منظمة لـTezos (XTZ)؛ عادت إشارات "القاع" على السلسلة للظهور، حيث يشير تقارب عرض الربح والخسارة في Bitcoin إلى منطقة USD 60,000.
- مستويات الدعم الرئيسية لـBitcoin عند USD 69,000 وUSD 58,000؛ Vitalik Buterin يرى أن توسيع Ethereum عبر L2s لم يعد كافياً.
- خلال الأسبوع الماضي، أعلنت 12 مشروعاً في العملات الرقمية والمجالات المرتبطة بها عن جولات تمويل أو نشاط اندماج واستحواذ، شملت أسواق التنبؤ، حلول الامتثال، التمويل اللامركزي (DeFi)، البنية التحتية وغيرها.
- من المتوقع أن تفتح HYPE وBERA وENA ما يقارب USD 350 مليون، USD 27.6 مليون، وUSD 23.0 مليون من الرموز على التوالي خلال الأيام السبعة القادمة.
نظرة عامة على السوق
تعليق السوق
- تحديث سوق BTC — خلال الـ24 ساعة الماضية، تسارع هبوط Bitcoin. على الرسم البياني للساعة، وبعد كسر الدعم الرئيسي قصير الأجل عند USD 73,000، لم تظهر علامات واضحة على الاستقرار حتى الآن. تواصل الأسعار تصحيح المكاسب المتراكمة منذ بداية 2025 وتتجه الآن نحو مستوى USD 70,000 الحاسم الذي شوهد آخر مرة في نوفمبر 2024. وفقاً لبيانات CoinGlass، بلغت تصفيات Bitcoin التراكمية خلال الأيام الماضية USD 2.56 مليار، مما يشير إلى استمرار تخفيض المراكز الممولة بالرافعة. في الوقت نفسه، تزيد حالة عدم اليقين المرتبطة بالسياسات من الضغط السلبي على معنويات السوق. انتهى اجتماع البيت الأبيض الأخير، الذي هدف لحل الجمود التشريعي حول هيكل السوق بين البنوك وشركات العملات الرقمية، دون تقدم، مع ظهور آليات تحفيز العملات المستقرة كنقطة خلاف رئيسية.
- تحديث سوق ETH — بالمقارنة مع Bitcoin، كان ميل هبوط Ethereum أقل حدة. تراجعت الأسعار الآن إلى منطقة الدعم الرئيسية حول USD 2,000، وهي منطقة تتداخل مع أدنى مستويات سنوية سابقة ومناطق طلب تاريخية تراكم فيها اهتمام شرائي قوي. إذا تم كسر مستوى USD 2,000 بشكل حاسم، قد يتراجع Ethereum نحو منطقة الدعم USD 1,800 التي ظهرت في مايو 2025. من ناحية المعنويات، انخفض مؤشر علاوة Ethereum بشكل كبير إلى المنطقة السلبية، مقترباً من المستويات التي لوحظت بالقرب من أدنى مستويات السوق الكبرى في العام الماضي. يشير ذلك إلى انحياز واضح نحو الهبوط، مع ضعف الطلب الفوري من المؤسسات والمشترين طويل الأجل. تاريخياً، عندما تبقى العلاوة سلبية، تهيمن مخاطر الهبوط والتماسك النطاقي، مما يبقي السوق في اتجاه هبوطي عام.
- العملات البديلة — تراجعت العملات البديلة بشكل عام هذا الأسبوع، وانخفضت معنويات السوق إلى منطقة "الخوف الشديد". هبط مؤشر Crypto Fear & Greed بشكل حاد إلى 11، وهو أقل بكثير من متوسط الأسبوع الماضي البالغ 38. يشير هذا التحول إلى انكماش واضح في شهية المخاطرة، مع تحول عام في معنويات التداول نحو الدفاعية واحترازية شديدة في النشاط.
- العملات المستقرة — بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة حالياً USD 305.959 مليار، منخفضاً بمقدار USD 2.268 مليار خلال الأسبوع الماضي، أي بتراجع %0.74.
- رسوم الغاز — بقيت رسوم الغاز في شبكة Ethereum أقل من 1 Gwei معظم الأسبوع الماضي. بلغ أعلى ذروة خلال ساعة واحدة 1.72 Gwei في 31 يناير. حتى 5 فبراير، بلغ متوسط رسوم الغاز لليوم 0.333 Gwei.
الرموز الرائجة
شهد السوق خلال الـ24 ساعة الماضية تراجعاً متزامناً. انخفض BTC بنحو %5.5، بينما تراجعت الأصول الرئيسية مثل ETH وSOL ضمن نطاق %5–%8. سجلت الرموز متوسطة وصغيرة القيمة والأصول عالية المخاطرة خسائر أعمق، مما يدل على استمرار عمليات تخفيض المراكز وضغط المراكز. عموماً، يشهد السوق تصحيحاً سلبياً مدفوعاً بالمعنويات والسيولة. في هذا السياق، واصلت مجموعة صغيرة من الرموز جذب تدفقات رؤوس الأموال. فيما يلي تحليل لهذه الأصول.
我踏马来了 – 我踏马来了 (%26.54+، القيمة السوقية المتداولة: USD 45.15 مليون)
وفقاً لبيانات سوق Gate، يتم تداول 我踏马来了 حالياً عند USD 0.044304، مرتفعاً بنسبة %26.54 خلال الـ24 ساعة الماضية. نشأ الرمز كميم يعتمد على المشاعر في الإنترنت الصيني على BNB Chain، ويرتكز على الإجماع العاطفي والفكاهة الثقافية الساخرة.
بفضل تأثيرات الشبكة القوية، شهد 我踏马来了 نشاط تداول مرتفع. تشير المؤشرات الفنية متعددة الأطر الزمنية إلى استمرار القوة: يبلغ مؤشر RSI 62.07، مما يدل على عدم وجود حالة شراء مفرطة، في حين يؤكد MACD الإيجابي اتجاه الصعود. كواحد من أكثر رموز الميم الصينية نشاطاً على BNB Chain في يناير 2026، يدعم الوضع الفني استمرار الاهتمام الشرائي، مع حماس مرتفع من المتداولين الأفراد يشكل حلقة تغذية إيجابية.
WMTX – World Mobile Chain (%15.79+، القيمة السوقية المتداولة: USD 59.03 مليون)
وفقاً لبيانات سوق Gate، يبلغ سعر WMTX حالياً USD 0.09317، مرتفعاً بنسبة %15.79 خلال الـ24 ساعة الماضية. تعمل منظومة World Mobile كأساس لشبكة جوال عالمية، تستفيد من البلوكشين والبنية التحتية اللامركزية لتوفير الاتصال بأسعار معقولة للمناطق المحرومة. يُستخدم الرمز للحوافز الشبكية، تشغيل العقد، والحوكمة، ويدعم نشر شبكة اتصالات لامركزية تهدف إلى "ربط غير المتصلين".
في 4 فبراير، أعلن الحساب الرسمي لـWorld Mobile Chain أن WMTX كان أكثر رموز DePIN تداولاً خلال الـ24 ساعة الماضية، بحجم تداول يقارب ثمانية أضعاف الرمز الثاني في الترتيب. ربط هذا التصريح أداء WMTX في السوق مباشرة بسرد DePIN. من خلال إبراز حجم التداول المتصدر، عزز المشروع تصور السوق لفائدته واعتماده، مما أثار FOMO بين المتداولين—خاصة خلال تراجع السوق الأوسع—ودفع اهتماماً شرائياً مركزاً.
SYN – Synapse (%2.09+، القيمة السوقية المتداولة: USD 17.18 مليون)
وفقاً لبيانات سوق Gate، يتم تداول SYN حالياً عند USD 0.07845، مرتفعاً بأكثر من %2.09 خلال الـ24 ساعة الماضية. Synapse هو بروتوكول قابلية التشغيل البيني عبر السلاسل يهدف إلى تمكين التحويلات السريعة ومنخفضة التكلفة للأصول والبيانات عبر البلوكشينات المختلفة. من خلال السيولة الموحدة والرسائل عبر السلاسل، أصبح عنصراً أساسياً في بنية تطبيقات التمويل اللامركزي متعددة السلاسل.
يعود ارتفاع سعر SYN الأخير بشكل رئيسي إلى محفزات أساسية. أصبح Synapse SDK عنصراً محورياً في شبكة Filecoin Onchain Cloud الرئيسية التي تم إطلاقها في يناير، مما يتيح للمطورين دمج وظائف التخزين والدفع القابلة للتحقق بسهولة في التطبيقات اللامركزية (Filecoin). يمثل هذا الإنجاز انتقالاً من التخطيط إلى النشر الفعلي، ويقدم مصدراً جديداً للطلب على SYN بعد شهور من التحديثات والتجارب على الشبكة التجريبية.
أبرز بيانات السوق
Ripple Prime تدعم تداول المشتقات على السلسلة لأول مرة
في 4 فبراير، أدمجت Ripple بروتوكول Hyperliquid للمشتقات اللامركزية في منصة Ripple Prime المؤسسية، في أول دعم مباشر للتمويل اللامركزي (DeFi) على المنصة. من خلال هذا الدمج، يمكن لعملاء Ripple Prime إدارة مراكز المشتقات على السلسلة عبر Hyperliquid إلى جانب التعرض للأسواق المركزية للعملات الرقمية وكذلك الأصول التقليدية مثل العملات الأجنبية والدخل الثابت، وكل ذلك ضمن إطار وساطة رئيسية موحد. ذكرت Ripple أن العملاء المؤسسيين الذين يصلون إلى Hyperliquid سيستمرون في مواجهة Ripple Prime كطرف مقابل وحيد، مع إدارة جميع المراكز تحت نظام موحد للمخاطر والهامش.
تكمن أهمية هذا التطور في تقديم نموذج "الوساطة الرئيسية". في التمويل التقليدي، لا تفتح المؤسسات الكبرى حسابات وتدير الهامش وتسوي الصفقات بشكل منفصل في كل منصة؛ بل تعتمد على وسيط رئيسي (مثل Goldman Sachs أو Morgan Stanley) للوصول إلى منصات السيولة المتعددة تحت إدارة موحدة للمخاطر وكفاءة رأس المال. تتولى Ripple Prime هذا الدور في مجال البلوكشين. يعكس هذا التحرك تزايد مشاركة المؤسسات في التمويل اللامركزي، وأشارت Ripple Prime إلى أنها تخطط لدعم المزيد من منصات السيولة المركزية واللامركزية، مقدمة للعملاء المؤسسيين تجربة تداول وإدارة مخاطر متعددة الأسواق سلسة وموحدة.
Bitnomial تطلق أول منتج عقود مستقبلية منظمة لـTezos (XTZ)
في 4 فبراير، أعلنت بورصة المشتقات Bitnomial التي تتخذ من شيكاغو مقراً لها عن إطلاق أول عقد مستقبلي منظم لـTezos (XTZ)، وهو متاح الآن للمستثمرين المؤسسيين، مع إمكانية مشاركة الأفراد عبر منصتها Botanical. تم اقتراح مشروع Tezos لأول مرة في 2014 وجمع حوالي USD 232 مليون في اكتتابه الأولي عام 2017، وكان من أكبر الاكتتابات في ذلك الوقت. تشتهر Tezos بنموذج الحوكمة الذاتية على السلسلة واعتمادها المبكر لآلية إثبات الحصة (PoS).
أشارت Bitnomial أيضاً إلى خطط لتقديم عقود مستقبلية دائمة ومنتجات الخيارات لـXTZ مستقبلاً. ذكر المؤسس المشارك لـTezos، Arthur Breitman، أن إطلاق العقود المنظمة يساعد في تحسين آليات اكتشاف الأسعار والتحوط، مما يشجع على زيادة مشاركة المؤسسات. سبق أن طرحت Bitnomial مشتقات منظمة لأصول مثل XRP وSolana وAptos. بشكل عام، يشير هذا التطور إلى قبول أوسع لأصول العملات الرقمية ضمن الأطر المالية التقليدية. بالنسبة لـTezos—الرائد في إثبات الحصة والحوكمة على السلسلة—يوفر إدخال العقود المستقبلية المتوافقة أداة إضافية للمستثمرين المؤسسيين لإدارة المخاطر واكتشاف الأسعار.
ظهور "إشارة القاع" على السلسلة مجدداً: تقارب عرض الربح/الخسارة في Bitcoin قد يشير إلى منطقة USD 60,000
عاد مؤشر على السلسلة تم التحقق منه عبر دورات سوقية متعددة لجذب الانتباه مجدداً. تظهر البيانات التاريخية أنه عندما يتقارب عرض Bitcoin الرابح بشكل كبير مع العرض الخاسر، غالباً ما يتزامن ذلك مع قاع سوقي دوري خلال الأسواق الهابطة. وفقاً لبيانات Glassnode، هناك حوالي 11.1 مليون BTC في حالة ربح حالياً، بينما يوجد حوالي 8.9 مليون BTC في خسارة غير محققة. تاريخياً، عندما تقترب هاتان القيمتان من التساوي، يتزامن ذلك مع تكوين قيعان دورية لـBitcoin. استناداً إلى أساس التكلفة الحالي، قد يعني المزيد من التقارب بين عرض الربح والخسارة أن أسعار Bitcoin الفورية تقترب من نطاق USD 60,000. ظهرت إشارات مماثلة في 2015، 2019، 2020، و2022، وكلها ارتبطت بقوة مع أدنى مستويات السوق الرئيسية.
تشير التحليلات إلى أنه مع تقلب الأسعار حول أساس التكلفة السوقي الإجمالي، ينتقل عرض Bitcoin بين حالات "الربح" و"الخسارة"، مما يعكس إجهاد المستثمرين العام واستسلام المعنويات. إذا تكرر التاريخ، فقد يوفر هذا المؤشر مرجعاً أساسياً لتقييم ما إذا كان السوق الهابط الحالي يقترب من نهايته. بالإضافة إلى ذلك، تؤثر مقاييس أخرى على السلسلة—مثل STH-NUPL (صافي الربح/الخسارة غير المحققة لحاملي المدى القصير) وسلوك جني الأرباح بين الحائزين طويل الأجل—أيضاً على مراحل السوق. فعلى سبيل المثال، خلال دورة منتصف 2025، ربما ساهم توزيع الحائزين طويل الأجل عند أسعار مرتفعة في قمة السوق، بينما تركز المرحلة الحالية أكثر على استسلام العرض الخاسر وتكوين القاع.
محور الأسبوع
هبوط BTC بنحو %40 من ذروة أكتوبر الماضي؛ دعم رئيسي عند USD 69,000 وUSD 58,000
أشار تقرير صدر هذا الأسبوع عن K33 إلى أن BTC هبط بنحو %40 من ذروة أكتوبر 2025 (حوالي USD 126,000)، مع تراجع أسبوعي واحد بنسبة %11 الأسبوع الماضي. يتشابه سلوك السعر مع ما حدث خلال الأسواق الهابطة في 2018 و2022. ومع ذلك، يرى Vetle Lunde، رئيس الأبحاث في K33، أن تكرار الهبوط التاريخي بنحو %80 من الذروة إلى القاع أمر غير مرجح. تشمل الأسباب الرئيسية تسارع تبني المؤسسات، استمرار التدفقات إلى المنتجات المنظمة مثل صناديق الاستثمار المتداولة، بيئة أسعار فائدة أكثر تيسيراً، وغياب أحداث التخفيض القسري للرافعة مثل تلك التي حدثت في 2022 (مثل GBTC، Luna، FTX).
حالياً، إشارات السوق متباينة. زاد توزيع الحائزين طويل الأجل ورأس المال الجديد المتوقف من ضغط البيع، بينما قد تصبح نفسية دورة الأربع سنوات ذاتية التعزيز. بعد كسر مستوى الدعم USD 74,000، قد يواجه BTC مخاطر هبوط نحو USD 69,000 (ذروة 2021) أو المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع حول USD 58,000.
تأملات Vitalik: خارطة طريق التوسعة المركزية حول L2 في Ethereum لم تعد مناسبة
أعاد المؤسس المشارك لـEthereum، Vitalik Buterin، مؤخراً النظر في دور الطبقات الثانية (Layer 2s) ضمن منظومة Ethereum، حيث صرح بأن خارطة الطريق الأصلية التي تركز على التجميع (rollup-centric) لم تعد ملائمة. يعود ذلك إلى أن Ethereum L1 قد رفع بشكل كبير حدود الغاز وخفض الرسوم، مما أتاح إنتاجية أعلى مباشرة على L1. في الوقت ذاته، كانت العديد من L2s بطيئة في الوصول إلى المرحلة الثانية، وتعمل بشكل أشبه بسلاسل مستقلة منها كامتدادات حقيقية لـEthereum. علاوة على ذلك، إذا اعتمدت L2 فقط على جسور multisig للربط مع L1، فإنها تصبح فعلياً سلسلة جانبية أخرى وليست "شظية ذات علامة تجارية" ترث أمان Ethereum.
يرى Vitalik أن على L2s تجاوز التوسعة البحتة والتركيز على تقديم قيم فريدة—مثل الخصوصية، الآلات الافتراضية غير-EVM، تطبيقات اجتماعية/هوية/ذكاء اصطناعي، إنتاجية فائقة، تسلسل منخفض التأخير، وأوراكل أصلية. كما يدعو بقوة لأن تصل L2s على الأقل إلى المرحلة الأولى لضمان التشغيل البيني، وهو متفائل بشأن إدخال L1 لتجميعات rollup الأصلية وآليات الترقية التلقائية لـZK-EVM لتعزيز الأمان وقابلية التركيب.
تساؤلات المستثمرين حول تقييم Tether المرتفع؛ أداء قوي في الربع الرابع
وسط شكوك المستثمرين حول تقييم بقيمة USD 500 مليار، خفضت Tether حجم التمويل المخطط له سابقاً من USD 15–20 مليار، مع اقتراحات استشارية بلغت أدناها USD 5 مليار. أوضح الرئيس التنفيذي Paolo Ardoino أن الرقم الأعلى كان سوء فهم، ويمثل فقط الحد الأقصى الممكن بيعه، وأكد أن Tether لا تحتاج إلى تمويل خارجي.
في الوقت ذاته، قدمت Tether نتائج قوية في الربع الرابع. بلغ رأس مال USDT السوقي USD 187.3 مليار، بزيادة قدرها USD 12.4 مليار خلال الربع. نما عدد المستخدمين بأكثر من 30 مليون للربع الثامن على التوالي، ليصل إلى 534.5 مليون. بلغت الاحتياطيات USD 192.9 مليار، منها USD 141.6 مليار في سندات الخزانة الأمريكية، حوالي 96,000 BTC، و127.5 طن من الذهب.
ملخص تمويل الأسبوع
وفقاً لـRootData، بين 30 يناير و5 فبراير 2026، أعلنت 12 مشروعاً في مجال العملات الرقمية والمجالات المرتبطة بها عن جولات تمويل مكتملة أو نشاط اندماج واستحواذ، شملت أسواق التنبؤ، حلول الامتثال، التمويل اللامركزي (DeFi)، البنية التحتية وغيرها. فيما يلي لمحة موجزة عن أكبر جولات التمويل هذا الأسبوع:
Jupiter
في 2 فبراير، أعلنت Jupiter إتمام استثمار استراتيجي بقيمة USD 35 مليون من ParaFi Capital.
Jupiter هو مجمّع DEX رائد وتطبيق DeFi في منظومة Solana، يقدم تبادل الرموز، DCA، أوامر محددة، عقود دائمة، وإقراض عبر التوجيه الذكي بين عدة DEXs. تمثل هذه أول قبول لرأس مال مؤسسي خارجي من قبل Jupiter، حيث تم شراء رموز JUP بسعر السوق، وتسويتها بالكامل في JupUSD وخاضعة لفترة حجز طويلة، بهدف تسريع تطوير البنية المالية على السلسلة.
TRM Labs
في 4 فبراير، أعلنت TRM Labs عن جولة تمويل سلسلة C بقيمة USD 70 مليون بقيادة Blockchain Capital.
TRM Labs هي منصة استخبارات وتحليلات بلوكشين تساعد وكالات إنفاذ القانون، هيئات الأمن القومي، المؤسسات المالية، وشركات العملات الرقمية في كشف، التحقيق، ومكافحة الاحتيال المرتبط بالعملات الرقمية، الجرائم المالية، غسل الأموال، وتجنب العقوبات. سيُستخدم التمويل في توسيع الحلول المدعومة بالذكاء الاصطناعي (مثل الوكلاء الذكاء الاصطناعي للتحقيقات واسعة النطاق)، تطوير مجموعة المنتجات، التوسع في التوظيف العالمي، وتعزيز الأدوات لمواجهة شبكات الجريمة المدعومة بالذكاء الاصطناعي، تهديدات الأمن القومي، ومخاطر الأصول الرقمية المعقدة.
Opinion
في 4 فبراير، أعلنت Opinion عن جولة تمويل Pre-A بقيمة USD 20 مليون بقيادة Hack VC.
Opinion هي منصة أسواق توقعات قائمة على BSC تركز على التسوية الكاملة على السلسلة، مع أكثر من USD 130 مليون في اهتمام مفتوح عبر أسواق تغطي الاقتصاد الكلي، الجغرافيا السياسية، أحداث ما قبل إصدار الرموز، الثقافة، والعملات الرقمية. سيُستخدم التمويل بشكل رئيسي لتعزيز الحضور الإقليمي وتسريع التوسع العالمي، خصوصاً حول الأحداث الكبرى القادمة مثل كأس العالم والانتخابات.
أحداث الأسبوع القادم
فتح الرموز
وفقاً لبيانات Tokenomist، من المقرر فتح عدة رموز رئيسية خلال الأيام السبعة القادمة (2026.2.6–2026.2.12). الثلاثة الأبرز هي:
- HYPE: سيتم فتح ما يقارب USD 350 مليون من الرموز، ما يمثل %4.1 من إجمالي العرض.
- BERA: سيتم فتح ما يقارب USD 27.6 مليون من الرموز، ما يمثل %43.0 من إجمالي العرض.
- ENA: سيتم فتح ما يقارب USD 23.0 مليون من الرموز، ما يمثل %2.2 من إجمالي العرض.
المراجع:
Gate Research هي منصة بحثية شاملة للعملات الرقمية والبلوكشين تقدم محتوى معمقاً للقراء، بما في ذلك التحليل الفني، رؤى السوق، أبحاث الصناعة، توقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.
إخلاء المسؤولية
ينطوي الاستثمار في أسواق العملات الرقمية على مخاطر مرتفعة. يُنصح المستخدمون بإجراء بحثهم الخاص وفهم طبيعة الأصول والمنتجات بشكل كامل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. Gate غير مسؤول عن أي خسائر أو أضرار ناتجة عن تلك القرارات.
