توسع EtherFi في الأصول الواقعية (RWA): تنويع مصادر الدخل
(المصدر: ether_fi)
مع تطور سوق التمويل اللامركزي (DeFi)، أصبح الاعتماد الكامل على العوائد على السلسلة محدودًا. لذلك، بدأت EtherFi بتوسيع مصادر دخلها من خلال التوجه رسميًا نحو الأصول الواقعية (RWA).
أعلنت EtherFi مؤخرًا عن استثمار بقيمة 25 مليون دولار في بروتوكول Plume’s Nest، في خطوة استراتيجية للانتقال من نموذج العوائد القائم فقط على العملات الرقمية إلى نموذج هجين يجمع بين عوائد الأصول على السلسلة والأصول الواقعية.
النشر الأولي: دمج خزنة nBASIS
في المرحلة الأولى من التكامل، ستدمج EtherFi خزنة nBASIS من Plume، المرتبطة بصندوق التحكيم Superstate’s USCC.
يتيح هذا التكامل للمستخدمين الوصول غير المباشر إلى مصادر العائد التالية:
تقليديًا، كانت هذه الهياكل متاحة فقط للمؤسسات أو المستثمرين ذوي الثروات الضخمة. اليوم، تتيح المنتجات على السلسلة وصول شريحة أوسع من المستخدمين.
الخطوات التالية: تطوير واجهة خزنة RWA مخصصة
تعتزم EtherFi مستقبلاً إطلاق واجهة مخصصة لخزنة RWA على منصتها، ما يمنح المستخدمين إمكانية تخصيص الأصول المرتبطة بشكل مباشر.
من المتوقع أن يؤثر هذا التكامل على ودائع المستخدمين التي تتجاوز 6 مليار دولار على منصة EtherFi، مما يسرع من تبني الأصول الواقعية (RWA).
تتضمن الميزات الأساسية لتصميم Plume:
هذه الميزات تتيح للمستخدمين الوصول لاستراتيجيات استثمارية معقدة بسهولة أكبر.
EtherFi × Plume: توزيع الأدوار
من منظور وظيفي، يتضح تقسيم الأدوار كالتالي:
EtherFi
-
بدأت مع التخزين السائل لإيثيريوم
-
توسعت تدريجيًا إلى منتجات عوائد متنوعة
-
تركز على إدارة أصول المستخدمين وتحسين العوائد
Plume
-
متخصصة في تطوير بنية تحتية للأصول الواقعية (RWA)
-
تقدم استراتيجيات مؤسساتية كخزائن على السلسلة
-
تربط بين التمويل التقليدي وأسواق العملات الرقمية
كما سجلت Plume نفسها لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) كوكيل تحويل، مما يؤكد اندماجها الفعّال مع النظام المالي التقليدي.
طفرة سوق RWA: نمو سريع في الحجم
تشهد عملية ترميز الأصول الواقعية توسعًا متسارعًا. وتشير بيانات السوق إلى نمو إجمالي سوق RWA من حوالي 5.7 مليار دولار في مطلع 2025 إلى أكثر من 27 مليار دولار حاليًا. وتستحوذ المنتجات المرتبطة بسندات الخزانة الأمريكية على الحصة الأكبر، حيث تجاوزت الأصول على السلسلة 11 مليار دولار.
المؤسسات الكبرى تسرّع الدخول
جذب قطاع RWA مؤسسات مالية بارزة مثل BlackRock وFranklin Templeton وCircle. من أبرز المنتجات:
-
USYC: حوالي 2.3 مليار دولار من الأصول
-
BUIDL: تقريبًا 2 مليار دولار
-
Franklin Templeton On-Chain Fund: أكثر من 1 مليار دولار
(المصدر: rwa.xyz)
هذه الأصول تمكن المستثمرين من الاحتفاظ بالأدوات المالية المدعومة حكوميًا مباشرة على السلسلة.
منظومة Plume: الوضع الحالي وديناميكية النمو
حققت Plume:
-
أكثر من 260,000 حامل لأصول RWA
-
حجم أصول على السلسلة يتجاوز 348 مليون دولار
-
نمو في توزيع الأصول بنسبة تقارب %69 خلال الثلاثين يومًا الماضية
خزنة Nest Vault متاحة الآن، واجتذبت الخزنة التي تركز على التحكيم أكثر من 26 مليون دولار من رأس المال.
ويتوقع فريق Plume أن يحقق سوق RWA نموًا مضاعفًا عدة مرات على المدى القريب.
لماذا تظهر RWA كالسردية الجديدة؟
على خلاف عوائد DeFi التقليدية، تستند عوائد RWA إلى مصادر فعلية مثل فوائد السندات ودخل الإقراض والتدفقات النقدية من الأسواق المالية. ومع تقلب أسعار الفائدة، يزداد الطلب على المنتجات ذات العوائد الأعلى، مما يدفع رؤوس الأموال للانتقال من منتجات الخزانة الفردية إلى استراتيجيات أكثر تطورًا.
الخلاصة
تؤكد شراكة EtherFi وPlume تطور التمويل اللامركزي نحو الاندماج مع النظام المالي التقليدي. من خلال نقل عوائد الأصول الواقعية إلى السلسلة، تزداد فرص الاستثمار تنوعًا ويصبح الدخول للاستراتيجيات المؤسساتية أكثر سهولة. ومع استمرار توسع سوق RWA، قد يتحول التركيز التنافسي لعوائد الأصول على السلسلة من العوائد الأصلية للعملات الرقمية فقط إلى قدرات أوسع وأكثر استقرارًا في تخصيص الأصول المتنوعة.
