هل يتفوق استخدام استراتيجية DCA بالرافعة المالية في Bitcoin بالفعل؟

اختبار أداء لمدة خمس سنوات: الرافعة المالية 3x لا تقدم قيمة تُذكر

الخلاصة الرئيسية:

في اختبار أداء امتد لخمس سنوات، حققت استراتيجية متوسط التكلفة بالدولار (DCA) للـ BTC باستخدام رافعة مالية 3x عائدًا أعلى بنسبة %3.5 فقط مقارنة بالرافعة 2x—مع تعريض رأس المال لمستوى خطر يكاد يمحو الاستثمار.

عند تقييم المخاطر والعائد وقابلية التنفيذ، تظل DCA الفورية الخيار الأكثر فعالية على المدى الطويل. الرافعة 2x تمثل الحد العملي الأعلى؛ أما 3x فلا جدوى منها.

I. منحنى صافي قيمة DCA لخمس سنوات: الرافعة 3x تفشل في "التقدم"

تكشف منحنيات صافي القيمة:

• الفوري (1x): اتجاه تصاعدي ثابت مع تراجعات يمكن التحكم بها
• رافعة 2x: تضاعف العوائد بشكل كبير أثناء الأسواق الصاعدة
• رافعة 3x: غالبًا ما "تلامس القاع"، وتتآكل باستمرار بفعل التقلبات

ورغم أن الرافعة 3x تفوقت على 2x في انتعاش 2025–2026،

إلا أنها كانت أقل أداءً من 2x في معظم الفترة من حيث صافي القيمة.

ملاحظة: استخدم هذا الاختبار إعادة موازنة يومية للمراكز ذات الرافعة، مما أدى إلى تآكل القيمة بفعل التقلبات.

الاستنتاج:

تفوق الرافعة 3x النهائي يعتمد تقريبًا بالكامل على "آخر موجة صعود في السوق".

II. مقارنة العائد النهائي: المكاسب الهامشية من الرافعة تنهار

السؤال الحقيقي ليس "من حقق الأعلى"، بل مقدار العائد الإضافي:

• 1x → 2x: ≈ $23,700 ربح إضافي
• 2x → 3x: فقط ≈ $2,300 زيادة

العائد بالكاد يرتفع، بينما المخاطر تتضاعف بشكل كبير.

III. الحد الأقصى للتراجع: الرافعة 3x تقترب من "الفشل البنيوي"

هذا يكشف حقيقة حاسمة:

• -50%: يمكن تحمله نفسيًا
• -86%: يتطلب +%614 للعودة إلى التعادل
• -96%: يتطلب +%2,400 للتعافي

في سوق الدببة عام 2022، أصبحت الرافعة 3x فعليًا "مفلسة رياضيًا".

وأي مكاسب لاحقة كانت تقريبًا بالكامل نتيجة ضخ رؤوس أموال جديدة بعد قاع السوق.

IV. العوائد المعدلة حسب المخاطر: الفوري هو الخيار الأمثل

توضح هذه النتائج ثلاث نقاط أساسية:

1. الفوري يحقق أعلى عائد معدل حسب المخاطر لكل وحدة
2. كلما زادت الرافعة، ساء ملف المخاطر مقابل العائد بشكل كبير في الهبوط
3. الرافعة 3x تبقى في منطقة تراجع عميق لفترة طويلة، مما يسبب ضغطًا نفسيًا كبيرًا

ماذا يعني مؤشر القرحة 0.51؟

محفظتك تبقى "تحت الماء" لفترات طويلة، مع شبه انعدام للتغذية الراجعة الإيجابية.

لماذا تؤدي الرافعة 3x إلى أداء ضعيف جدًا مع مرور الوقت؟

الإجابة مباشرة:

إعادة موازنة يومية مع تقلبات مرتفعة تعني تآكل رأس المال باستمرار.

في السوق العرضي:

• ارتفاع → زيادة المركز
• انخفاض → تقليل المركز
• ثبات → تقلص المحفظة تدريجيًا

هذا هو التأثير الكلاسيكي لسحب التقلبات.

يتضاعف التأثير مع مربع معامل الرافعة.

وبالنسبة لأصل عالي التقلب مثل BTC،

الرافعة 3x تعني تحمل عقوبة تقلبات بمقدار 9x.

الحكم النهائي: BTC أصل عالي المخاطر بالفعل

يقدم اختبار الأداء لمدة خمس سنوات حكمًا واضحًا:

• DCA الفوري: أفضل ملف مخاطر مقابل عائد، مناسب للاستثمار طويل الأجل
• رافعة 2x: أقصى درجات الجرأة، مناسب فقط للقلة القليلة
• رافعة 3x: قيمة ضعيفة للغاية على المدى الطويل، غير مناسبة لاستراتيجية DCA

إذا كنت تؤمن بقيمة BTC على المدى الطويل،

فالخيار الأكثر منطقية ليس "زيادة الرافعة"،

بل أن تدع الوقت يعمل لصالحك—not ضدك.

إخلاء المسؤولية:

1. تمت إعادة نشر هذا المقال من [PANews]. جميع حقوق النشر محفوظة للمؤلف الأصلي [CryptoPunk]. لأي استفسارات حول إعادة النشر، يرجى التواصل مع فريق Gate Learn، الذي سيعالج طلبك وفقًا للإجراءات المعتمدة.
2. إخلاء مسؤولية: الآراء الواردة تعبر عن رأي الكاتب فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية.
3. تمت ترجمة النسخ بلغات أخرى بواسطة فريق Gate Learn. لا يجوز نسخ أو توزيع أو انتحال هذه الترجمات دون الإشارة إلى Gate.