البيتكوين يدخل مرحلة السوق الهابطة
أفادت شركة تحليلات البلوكشين CryptoQuant يوم الخميس أن الطلب على البيتكوين في تراجع، حيث يقوم كبار المستثمرين بتقليص مراكزهم بشكل تدريجي. ودخل السوق الآن في مرحلة هبوطية. وتشير تحليلات الشركة إلى إمكانية تراجع الأسعار إلى 70,000 دولار، وعلى المدى البعيد قد تصل إلى 56,000 دولار.
(المصدر: cryptoquant_com)
أوضحت CryptoQuant أنه منذ عام 2023، شهد البيتكوين ثلاث موجات رئيسية في الطلب: إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة، الانتخابات الرئاسية الأمريكية، وزيادة مشتريات إدارات الخزينة في الشركات. ومع تباطؤ نمو الطلب، تلاشت المحركات الأساسية التي كانت تدعم زخم الأسعار سابقًا.
تحول مراكز صناديق الاستثمار المتداولة وكبار الحائزين إلى الحذر
يشهد الطلب المؤسسي تباطؤًا ملحوظًا، ما يلفت الانتباه أكثر. ففي الربع الرابع من عام 2025، تحولت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة إلى صافي بيع، حيث خفضت حيازاتها من البيتكوين بنحو 24,000 عملة. كما أن المحافظ التي تحتفظ بين 100 و1,000 بيتكوين—بما في ذلك محافظ صناديق الاستثمار المتداولة ومحافظ خزائن الشركات—تشهد تباطؤًا في وتيرة التراكم. وكان آخر ظهور لهذا النمط قبل السوق الهابطة في عام 2022 مباشرة.
كذلك تراجعت شهية المخاطرة في سوق المشتقات. فقد انخفضت معدلات التمويل للعقود الدائمة إلى أدنى مستوياتها منذ ديسمبر 2023، ما يشير إلى تراجع رغبة المتداولين في الحفاظ على مراكز شراء طويلة—وهو اتجاه معتاد في الأسواق الهابطة.
الدعم الفني
انخفض سعر البيتكوين دون متوسطه المتحرك لـ 365 يومًا، وهو مستوى تقني غالبًا ما يمثل التحول بين الأسواق الصاعدة والهابطة. وتوضح CryptoQuant أن دورة البيتكوين التي تستمر أربع سنوات تعتمد أساسًا على تحولات الطلب وليس على أحداث التنصيف. وعلى الرغم من استمرار النظرة السلبية، قد يكون هذا التصحيح معتدلًا نسبيًا. تاريخيًا، غالبًا ما تتوافق قيعان أسواق البيتكوين الهابطة مع السعر المحقق، والذي يبلغ حاليًا نحو 56,000 دولار—أي ما يعادل انخفاضًا بنسبة 55% من أعلى مستوى قياسي حديث. أما الدعم متوسط الأجل فيقع قرب 70,000 دولار، ما يوفر قدرًا من الاستقرار للسوق.
ابدأ تداول BTC سبوت الآن: https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
الملخص
بوجه عام، يواجه البيتكوين ضغوطًا متزايدة بفعل ضعف الطلب وعمليات البيع المؤسسية، ما يؤدي إلى حالة حذر في معنويات السوق على المدى القريب. وتشير التحليلات الفنية إلى وجود دعم متوسط الأجل عند 70,000 دولار، وقاع محتمل على المدى الطويل قرب 56,000 دولار. وبالنسبة للمستثمرين، ورغم استمرار مخاطر الهبوط، قد يمهّد هذا التصحيح لانطلاقة السوق الصاعدة المقبلة ويوفر فرصًا لإعادة التمركز الاستراتيجي.
