المقدمة
سلطت شركة التحليلات القائمة على البلوكشين Santiment الضوء مؤخرًا على احتمال كون Bitcoin (BTC) أقل من قيمته الحقيقية، مستندة إلى انفصال ملحوظ في ارتباطه الممتد لأربع سنوات مع الذهب ومؤشر S&P 500. ورغم أن هذه الأصول اتسمت تاريخيًا بتوجهات سوقية متقاربة، إلا أن الأشهر الأخيرة أظهرت تغيرًا في العلاقة بينها.
تراجع Bitcoin مقارنة بالأصول التقليدية
تفيد بيانات Santiment بأنه منذ 11 أغسطس، فقد Bitcoin نحو 15% من قيمته. وخلال الفترة ذاتها:
- ارتفع الذهب بحوالي 21%
- سجل مؤشر S&P 500 مكاسب تقارب 7%
(المصدر: santimentfeed)
حقق الذهب أفضل أداء، فيما واصل مؤشر الأسهم الأمريكي ارتفاعه المستمر. في المقابل، انخفض Bitcoin. ويعكس ذلك تراجعًا كبيرًا في ارتباط BTC بهذه الأصول التقليدية، وقد يصبح هذا الارتباط سلبيًا.
احتمالية كون Bitcoin أقل من قيمته الحقيقية
توضح Santiment أن Bitcoin حافظ على ارتباط قوي مع الذهب ومؤشر S&P 500 خلال السنوات الأربع الماضية، مما يجعل الانفصال الحالي حدثًا نادرًا. وأوضحت الشركة: "استنادًا إلى الارتباط التاريخي، يمكن اعتبار BTC حاليًا أصلًا دون قيمته الحقيقية." وفي حال عودة السوق إلى ارتباطها طويل الأمد، فقد يشهد Bitcoin انتعاشًا ويلحق بمكاسب الأصول التقليدية.
سعر BTC ضمن نطاق حاسم
يحدد تحليل Glassnode على السلسلة وضع Bitcoin بين نطاقين رئيسيين لتكلفة الأساس، حيث يوضح هذا النموذج مناطق الدعم والمقاومة المحتملة من خلال رسم ربحية المستثمرين.
المستويات السعرية الأساسية تشمل:
- منطقة المقاومة العليا: حوالي 108,500 دولار، حيث يبقى نحو 85% من المعروض في أرباح غير محققة.
- منطقة الدعم الدنيا: حوالي 100,600 دولار، وهو مستوى لطالما كان نقطة انطلاق للارتداد السعري.
ذكر تقرير Glassnode: "تاريخيًا، هذه المناطق تمثل دعماً ومقاومة. وعند اختراق أي منها، يصبح اتجاه السوق أكثر وضوحًا."
التحليل الفني والتوقعات المستقبلية
يتداول BTC حاليًا بين 100,000 و110,000 دولار. وتجاوز مقاومة 108,500 دولار من المتوقع أن يؤدي إلى انتعاش قصير الأمد واستمرار الاتجاه الصاعد. في حين أن الهبوط دون 100,600 دولار قد يؤدي إلى تصحيح سعري أعمق.
من منظور شامل، ومع توقف الاحتياطي الفيدرالي عن ضخ سيولة إضافية وبلوغ الأصول التقليدية مستويات قياسية، قد يكون ضعف Bitcoin الحالي مؤقتًا. وإذا تحولت شهية المستثمرين مجددًا نحو الأصول عالية المخاطر، يظل احتمال انتعاش BTC واردًا.
https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
الخلاصة
تظهر تحليلات Santiment وGlassnode أن أداء Bitcoin الأخير لا يعكس أساسياته بالكامل. وتشير الارتباطات التاريخية إلى أن BTC مؤهل لاستعادة ما فقده خلال الأشهر المقبلة. وبينما يحقق الذهب والأسهم أرقامًا قياسية، فإن تحركات Bitcoin الجانبية والتراجعات قد تشكل فرصة دخول للمستثمرين على المدى الطويل.
في حال تجاوز السعر 108,500 دولار، قد يشهد السوق ارتدادًا فنيًا؛ وإذا انخفض دون 100,600 دولار، تزداد احتمالات التصحيح قصير الأجل. يمر Bitcoin حاليًا بفترة تراكم، وقد يشير انخفاض قيمته إلى بداية التحرك القادم للسوق.
